مؤشر S&P500

تحديث في 3 أبريل

نظرة عامة على مؤشرات الأسهم الأمريكية القياسية يوم الأربعاء: داو، ناسداك، S&P 500: جميعها -2% مؤشر S&P 500 عند 5,535 في نطاق 5,500 إلى 6,000

قبل ساعة من إغلاق السوق يوم الأربعاء، أصدر ترامب أمرًا تنفيذيًا معلنًا بشكل كبير لزيادة حادة في التعريفات الجمركية على جميع الدول.

كانت الصين الأكثر تضررًا مع تعريفات جديدة تتراوح بين 34% إلى 44%. واجه الاتحاد الأوروبي تعريفات من 20% إلى 30%. يأتي الغموض في هذه الأرقام من حقيقة أن ترامب فرض تعريفة شاملة بنسبة 10% على جميع الدول، حتى تلك مثل إسرائيل، التي كانت لديها تعريفات صفرية على السلع الأمريكية (إسرائيل ألغت تحديدًا التعريفات على السلع الأمريكية قبل قرار ترامب). من المثير للاهتمام، هل تم إطلاع ترامب على هذا التطور؟

تعتبر المكسيك وكندا الفائزين النسبيين، حيث أنهما ليستا على قائمة الدول التي تواجه تعريفات أعلى. بالإضافة إلى ذلك، تخضع المملكة المتحدة لتعريفة بنسبة 10%.

أصدر السوق حكمه، واتضح - بشكل غير متوقع؟ - لترامب ومستشاريه، أن المستثمرين مستاؤون من الحرب التجارية العالمية التي أثارتها هذه التعريفات واحتمالية حدوث ركود.

انخفضت العقود الآجلة في وول ستريت بنحو 3%، وكذلك مؤشر نيكاي، بينما انخفضت العقود الآجلة للأسهم الأوروبية بنحو 1.7%. وصل العائد على سندات الخزانة إلى أدنى مستوياته في عدة أشهر، بينما انخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له في حوالي ستة أشهر في حركات فوضوية إلى حد ما.

انخفض الدولار الأمريكي بشكل حاد مقابل الين الياباني.

تم الإعلان عن قرار ترامب بدراما عالية، حيث قرأ الرئيس دونالد ترامب التعريفات المختلفة مباشرة على الهواء باستخدام لوحة كبيرة باللونين الأزرق والأصفر. كانت التعريفات الرئيسية في القائمة الجديدة:

• تعريفات إضافية بنسبة 34% على الصين
• 20% للاتحاد الأوروبي
• 32% لتايوان
• 24% لليابان
• 46% لفيتنام

جاء إدراج تعريفات عالية لآسيا كصدمة واضحة لأسهم التكنولوجيا، حيث يعد هذا بزيادة حادة في التكاليف في سلاسل التوريد الخاصة بهم. انخفضت أسهم Apple بنسبة 7% بعد الأخبار عن التعريفات.

يرى جميع المحللين تقريبًا، على الرغم من حجج البيت الأبيض، أن نهاية التجارة الحرة تشكل صدمة للنمو الاقتصادي للولايات المتحدة والعالم، وسيعيدون تقييم مخاطر الركود.

كان هذا واضحًا من العقود الآجلة للأموال الفيدرالية، التي ارتفعت إلى سعر 80 نقطة أساس، مما يشير إلى احتمال خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، على الرغم من أن هذه التعريفات الجديدة ستسبب تسارعًا حادًا في التضخم في الولايات المتحدة. يتوقع المحللون قفزة من 6,000 دولار إلى 10,000 دولار على السيارات الجديدة وحدها.

يحب مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي القول إنهم سيعاملون هذه الزيادة في التعريفات كزيادة سعرية لمرة واحدة، لكن الجائحة تظهر ما يحدث عندما تدرك الشركات أنها يمكنها رفع الأسعار وإلقاء اللوم على شخص أو شيء آخر.

من غير الواضح أيضًا إلى متى ستظل هذه التعريفات سارية، حيث صرح البيت الأبيض بأنه منفتح على المفاوضات مع الدول المختلفة. ستجد الشركات صعوبة في التخطيط للاستثمارات طويلة الأجل في مثل هذه البيئة غير المؤكدة.

الأحداث الرئيسية التي قد تؤثر على الأسواق يوم الخميس:

• بيانات التجارة الأمريكية؛
• مؤشر قطاع الخدمات ISM؛
• طلبات إعانة البطالة الأسبوعية

سوق الطاقة يتداول نفط برنت الآن عند 72.60 دولارًا للبرميل، بانخفاض حوالي 2 دولار لليوم. السبب واضح: التعريفات الجديدة لترامب. ومع ذلك، فإن الانخفاض العام في التجارة العالمية، الذي من المحتمل أن يحدث، إلى جانب انخفاض الإنتاج وحجم الطلب، سيكون له تأثير سلبي طويل الأجل على النفط أيضًا.

الخاتمة

لسوء الحظ، كان تأثير تصرفات ترامب على الاقتصاد العالمي والأمريكي أقوى بكثير مما توقعنا. كان من الواضح أن ترامب سيرفع التعريفات، لكن المحللين توقعوا زيادة حوالي 10%. كما نرى، تم رفع التعريفات عدة مرات أعلى. نود أن نؤمن بالأفضل، ولكن من المرجح أن يؤدي هذا إلى تباطؤ اقتصادي خطير في الولايات المتحدة وربما ركود، أو حتى كساد طويل الأمد - التشبيهات مع الكساد الكبير ممكنة تمامًا. وفقًا لذلك، فإن الاتجاه الصعودي في سوق الأسهم الأمريكية موضع تساؤل. ومع ذلك، لا يزال من المنطقي الاحتفاظ بمراكز طويلة ومتابعة تحركات السوق اليوم. ولكن إذا كان حسابك ذو رافعة مالية عالية، فقد يكون من المنطقي إغلاق بعض المراكز.