يظهر السوق حساسية متزايدة تجاه أي أخبار جيدة، لكن أفضل أيامه قد ولت. بلغت قيمة الأسهم الأمريكية كنسبة مئوية من مؤشر MSCI لجميع دول العالم ذروتها في ديسمبر. وفقًا لمجموعة Jefferies Financial Group، يجب على المستثمرين الاستعداد لمزيد من الانخفاضات. حدث نمط مشابه مع الأسهم اليابانية في عام 1989، والذي تبعته تغييرات عالمية شاملة. قد يكون هناك شيء مشابه في انتظار الولايات المتحدة.

على الرغم من أن الأسهم الأمريكية تمثل 60-70% من إجمالي القيمة السوقية العالمية، إلا أن اقتصاد أمريكا لا يولد حصة مماثلة من الثروة العالمية. ونتيجة لذلك، يتدفق رأس المال خارج الولايات المتحدة إلى دول أخرى، وهو اتجاه تسارع بسبب سياسات الحماية التي يتبعها دونالد ترامب. يعكس هذا الظاهرة ليس فقط ضعف أمريكا ولكن أيضًا تزايد شهية المستثمرين للاستثمار في أوروبا وآسيا ومناطق أخرى.

ديناميكيات مؤشرات الأسهم الأمريكية وغيرها

منذ تولي دونالد ترامب منصبه، انخفض مؤشر S&P 500 بحوالي 10%، مما يمثل أسوأ أداء في أول 100 يوم لأي رئيس أمريكي. ليس من المستغرب أن الجمهوري أصبح قلقًا وبدأ في التراجع عن قراراته السابقة. بعد فرض التعريفات الجمركية في "يوم التحرير" الأمريكي، تم الإعلان عن توقف لمدة 90 يومًا. وبعد انتقاده لجيروم باول، أعلن ترامب أنه لم يكن يخطط بالفعل لإقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي.

يبدو أن دونالد ترامب لا يزال مرتبطًا بمؤشر S&P 500، وأن السوق له تأثير عليه. خلال فترته الأولى كرئيس، كان الجمهوري يربط مرارًا بين ارتفاعات المؤشر وفعاليته الشخصية. مع التركيز المعروف للرئيس على سوق الأسهم، يحاول بعض اللاعبين استغلال ذلك. أولاً جاءت أخبار عن توقف التعريفات الجمركية، والتي تم تأكيدها لاحقًا. الآن، يشعر المستثمرون بالقلق من الشائعات التي تفيد بأن الولايات المتحدة قد تتراجع بشكل أحادي عن التعريفات ضد الصين.

على الرغم من أن الإدارة الأمريكية نفت التقارير، إلا أن هناك نادرًا ما يكون دخان بدون نار. ما نجح مرة قد ينجح مرة أخرى. ومع ذلك، اختار بعض المتداولين تأمين الأرباح بعد عدة أيام من المكاسب.

ديناميكيات مؤشرات الأسهم الأمريكية

في هذا السياق، يزداد خطر التماسك متوسط الأجل في مؤشر S&P 500. المتفائلون حريصون على شراء الانخفاض، لكنهم يظلون حذرين من التهديدات الجديدة للتعريفات الجمركية وخطر الركود. المتشائمون يستغلون الخلفية السلبية لكنهم يتراجعون بسرعة عند صدور عناوين إيجابية من البيت الأبيض. المشترون والبائعون منخرطون في شد وجذب، مما يؤدي عادةً إلى تشكيل نطاقات تداول لأصول معينة في الأسواق المالية.

من الناحية الفنية، يظهر الرسم البياني اليومي أن مؤشر S&P 500 اختبر مستوى 5,400 في محاولة لتفعيل نمط انعكاس 1-2-3. ومع ذلك، تم صد الهجوم من قبل المتفائلين، وأغلق المؤشر العريض للسوق دون هذا المستوى الحرج. إذا كسر السعر أدنى من 5,350، فقد يصبح ذلك إشارة لبناء مراكز بيع قصيرة.