需求疲弱、OPEC+以外地區的產量增加，以及唐納德·特朗普在美國總統大選中以「鑽，寶貝，鑽」的口號勝出，這些因素都堅定地將石油市場轉為看跌。雖然因地緣政治和有關該卡特爾可能修改其12月份逐步取消每日220萬桶（bpd）減產計畫的傳聞，石油仍保持著一定程度的支撐。不幸的是，根據伊朗的說法，OPEC+的選擇有限。延長減產將使聯盟喪失靈活性，並讓競爭對手毫無顧忌地增加產量。

報導稱，黎巴嫩和以色列接近與真主黨達成停火協議，以及特朗普有意任命Scott Bessent為財政部長的消息也對布倫特原油施加了壓力。這位華爾街老將和對沖基金經理堅持「3-3-3」政策：將預算赤字降至3%，將GDP提升至3%，並將石油產量增加300萬桶/日。當前的產量已達到創紀錄水平，而據彭博專家預測，到2025年將有251,000 bpd的溫和增長。如果財政部實施該計劃，布倫特多頭將面臨重大挑戰。

美國石油生產趨勢

根據以色列和黎巴嫩之間協議的初步條款，美國將監督為期60天的停火，Hezbollah將禁止運入更多來自伊朗的武器進入黎巴嫩，而以色列保留在觀察到任何違規行為時恢復敵對行動的權利。中東的地緣政治衝突似乎即將緩解，這使得布蘭特原油空頭得以重新攻勢。

然而，有些人認為市場對即將到來的停火的反應過於誇大。以色列與Hezbollah之間的衝突從未造成供應中斷，那麼激進拋售石油是否合理？事實上，停火降低了對支持該恐怖組織的伊朗實施新美國制裁的風險。伊朗的產量約為每天320萬桶，如果特朗普政府恢復其“極限施壓”政策，出口量可能會下降100萬桶/天。

中東局勢緩和、美國石油產量潛在加速增長，以及OPEC+對於增加產量的矛盾信號，為布倫特空頭提供了堅實的基礎。Citigroup和JP Morgan預見市場將出現過剩，這可能會將布倫特原油價格推低至每桶60美元。此外，川普的保護主義政策威脅全球GDP以及經濟放緩中的石油需求。

從技術上看，在日線圖上，布倫特原油測試了每桶72.3美元的公允價值。雖然空頭首次嘗試突破這一關鍵水準未能成功，但這不太可能阻止賣家。突破將為進一步的石油銷售提供依據。