24.03.2025 01:39 PM
在金融世界中，每一天都是市場爭奪戰。正如交易員們慶祝價格上漲時，市場情勢也可能在瞬間逆轉。在星期五，天然氣期貨上漲，為多頭帶來了歡欣鼓舞的理由，而原油期貨卻未能交出同樣的表現。
紐約商品交易所再次成為市場劇烈波動的舞台。四月的天然氣期貨提醒了交易員其潛力，上漲了0.48%，達到每百萬英熱單位3.99美元。儘管此交易日的最高點未達預期，但在3.866美元的強勁支撐以及4.259美元的阻力下，交織著市場尚未完成動作的信心。
同時，美元指數——衡量美元兑六大主要貨幣的指數——也成功脫穎而出。在撰寫本文時，該指數上漲了0.28%，達到103.79。對許多交易員來說，美元指數的變動是一個可靠的信號：當美元走強時，像石油和天然氣這類商品往往會面臨壓力。但這種情況常常為精明的市場參與者創造了戰略性進場點。
WTI 原油的勢頭沒有同樣的表現。在紐約商品交易所，5月WTI期貨下跌0.40%至每桶68.34美元。歐洲交易時段使情況更加黯淡，價格進一步下跌0.07%至68.02美元。關鍵支撐和阻力位分別守住在66.09美元和68.61美元。
在洲際交易所交易的布倫特原油期貨也同樣承受壓力，下跌0.19%至每桶71.86美元。
華盛頓在星期四宣布對運往中國的伊朗原油船隻施加新制裁，使局勢進一步惡化。最新的措施將獨立煉油廠壽光魯清石化和多艘向中國供應伊朗原油的船隻作為目標。這是自二月美國重啟其對德黑蘭的最大壓力行動以來的第四波制裁。
由於運輸限制增加，伊朗原油現在通過更複雜和昂貴的路線運往中國。但中國貿易商似乎大致上未受影響。根據當地消息來源，企業只是重新組織物流，繼續進口。
二月對伊朗來說是特別強勢的一個月：中國對伊朗原油的進口達到每天143萬桶，較一月的89.8萬桶大幅增加。值得注意的是，這些原油很多正式標記為馬來西亞原油，這顯示了全球貿易網絡的創造力。
整個二月和三月，美國增加對伊朗和俄羅斯的制裁，明顯著重於能源出口。雖然制裁旨在抑制供應，但它們可能也為願意冒險的市場參與者創造交易機會。
在2025年2月4日，總統唐納德·特朗普簽署一項行政命令，重新實施對伊朗的最大壓力政策。僅三周後，即2月24日，宣布了新一輪制裁，將30名與伊朗石油部門有關的個人和油輪列入黑名單。隨後在3月13日，又有13艘油輪和18家企業和個人被列入名單。
然而，伊朗的石油產量表現出堅韌。二月的產量保持穩定在每天480萬桶，與一月相同。這比2023年1月的370萬桶有顯著增加，顯示出伊朗已找到方法來規避美國的限制。
俄羅斯能源出口的局勢也在加劇。直到3月12日，外國公司還能通過受制裁的銀行如Sberbank、VTB、Alfa-Bank和Sovcombank購買俄羅斯石油和天然氣。這些交易是通過一個每兩個月延長的可再生通用許可來促成的。然而，這次美國選擇不再延續該許可。
包括CBS在內的分析師不預期新措施在短期內會對伊朗或俄羅斯的石油出口有顯著影響。然而，華盛頓的政治緊張局勢可能會對油價提供支持。據CBS估計，終止該許可可能會導致油價上漲每桶5美元。不過在3月12日到20日間，布倫特原油僅出現小幅上漲，從70.9美元略微上升到71.1美元。
如果美國最終放鬆對俄羅斯金融部門的限制，與俄羅斯能源有關的支付問題可能將成為過去。但目前，這一情景仍是遙不可及的可能性。
儘管輸出台數據似乎穩定，石油市場仍對地緣政治發展高度敏感。即使是微小的價格變動，也可能為長期交易策略開啟門戶。
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