25.03.2025 09:18 AM最壞的情況已經過去嗎？隨著S&P 500指數在唐納德·特朗普關稅威脅減弱下達到三週高點，銀行和投資公司紛紛站到多頭的一邊，競相爭奪有利位置。根據JP Morgan和Evercore的報告，2025年最糟糕的股票拋售已經結束，而美國銀行則看到資金流動呈現逆轉的跡象。之前，資金是從北美流向歐洲——現在，是時候逆轉了。
需求是創新的源泉。雖然很難把唐納德·特朗普稱為窮人，但不得不佩服這位共和黨人的創造力。他在貿易戰中引入了一個新概念，宣布對任何從委內瑞拉購買石油的人徵收25%的關稅。如果俄羅斯繼續拖延結束在烏克蘭的武裝衝突，這種方法日後可能會被用於對付俄羅斯。
然而，刺激市場的並不是這種新的“武器”。對S&P 500指數影響更大的是白宮決定不從4月2日起對進口汽車、半導體和藥品徵收關稅。此外，任何互相徵收的關稅將具有選擇性。如果情況如此，美國經濟衰退的機會將會下降，資金將開始回流美國。
S&P 500和七大熱門股票的表現
根據美國銀行的說法，資金流向歐洲的主要原因是“七大股”股票的拋售，這些股票下跌了14%。結果，特斯拉和其他科技巨頭削減了相當大部分的收益，現在開始再次顯得有吸引力。與整體市場相比，它們的估值已下降至自2022年底以來的最低水準。現在是購買的時機嗎？
JP Morgan認為是時候購買了，指出季節性因素、美國美元和國債收益率的下降，以及零售投資者的極度悲觀情緒——這些因素都為S&P 500的上漲鋪平了道路。Evercore指出，這種負面情緒源自白宮行動，因為關稅威脅引發了經濟衰退的擔憂。
美國經濟衰退本可能成為自我實現的預言。歷史上，每當媒體對該話題的興趣激增時，經濟衰退並不會相距太遠。平均而言，在用戶搜尋活動達到峰值大約七個月後，經濟衰退就會發生。這意味著，如果白宮繼續用關稅威脅來嚇唬市場，美國GDP可能在10月面臨萎縮的風險。
企業盈利預測動態
S&P 500 指數有其獨特的安全緩衝——疲弱的美元指數。該指數中約 30% 的公司從海外獲得收入，而美元指數的下降有助於其財務表現。事實上，正是盈利預測的修正促使資本從北美轉移到歐洲。是時候回歸本土了嗎？
在 S&P 500 的日線圖上，多頭已經發起反擊。然而，如果在 5815、5835 或 5885 的阻力位被拒絕，將是賣出的信號。
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