01.04.2025 09:13 AMS&P 500 在三年來的季度表現最差。投資者正在將資本從北美轉移至歐洲。曾經蓬勃發展的美國科技股已崩盤。主要銀行和知名機構正在提高美國經濟衰退的概率。對於一個廣泛的股票指數來說，這些都是不好的消息，對嗎？然而，在5,500-5,790區間的低點買入卻取得了成果，正好趕上美國的“解放日”。
美國股票指數的表現
唐納·川普的政策不僅在金融市場上引起了動盪，也在公眾中產生了不安。根據美聯社最新的民意調查，近60%的美國人不贊成總統的保護主義立場，而58%的人對他處理美國經濟的整體方式感到不滿。市場的拋售顯示出投資者的懷疑，但這位共和黨領導人仍然無所畏懼。他堅持認為，國家必須忍受短期的痛苦，以奪回美國的黃金時代。
那個「解放日」將在4月2日到來，白宮將宣佈新的關稅。根據華爾街日報的消息來源，總統正在考慮兩個方案：全面20%的進口關稅或量身定制的對等關稅。前者可能會再次震撼金融市場，而後者可能會平息情緒。
在JP Morgan和Moody's Analytics之後，Goldman Sachs將美國經濟衰退的可能性從20%上調至35%。然而，投資者找到了新的樂觀理由。經歷科技股的巨大拋售之後，預期市盈率現在正在接近歷史平均水平。換句話說，股票不再被高估，使其更具吸引力。
美國科技業市盈率趨勢
白宮的新關稅政策可能也會減緩北美向歐洲的資本外流。由於歐盟對美國有著龐大的貿易順差，一場全面的貿易戰很可能會對歐盟造成更大的衝擊。此外，部分資本的轉移是受到第一季度歐元兌美元上漲4.6%的推動。因此，歐洲投資者在美國上市資產上損失了約13%。
根據Wells Fargo的說法，美元在1月至3月的下跌是暫時的。展望未來，關稅和貿易緊張可能使美元上漲1.5%到11%，如果美國的貿易夥伴避免大規模的報復性回應，預計會獲得最大收益。
從技術角度來看，S&P 500指數已經從先前建立的5,500-5,790整固區間的下邊界反彈。從5,500點位開設的多頭頭寸看來值得持有。如能突破5,625（樞紐點）和5,670（合理價值）的阻力位，則可增持多頭頭寸。
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