11.04.2025 12:47 AM週四發布的CPI報告顯示通脹弱於預期。市場作出相應反應：美元再次承受壓力（美元指數跌入100.00區間），而歐元/美元買家再次測試1.12關口。這一結果相當合理，因為在美國經濟衰退風險上升之際，美元多頭正面臨「艱難時期」。
回到通脹報告：根據數據，整體消費者物價指數（CPI）自去年六月以來首次按月跌入負值區域，達到-0.1%。按年比較，該數據下降至2.4%，而大多數分析師預期的降幅為2.5%。該指數已連續兩個月下降，三月標誌著自2024年九月以來最慢的增長。
剔除食品和能源的核心CPI在三月下降至0.1% m/m（預測增長為0.3%）—為去年六月以來的最慢增速。按年計算，核心CPI為2.8%（預測為3.0%），亦是連續兩個月下降，達到自2021年四月以來的最低水平。
報告顯示，三月份能源價格下降最多—同比下降3.3%（相比之下，二月份僅為-0.2%）。汽油價格下降近10%（二月份為-3.1%）。交通服務的價格增長放緩至3.1%（前一個月為6%），而食品價格則從2.6%加速至3.0%。二手車價格上升了0.6%，而新車價格保持不變。
這樣的結果告訴我們什麼？問題十分棘手，尤其是在當前的形勢下。如果沒有最近的全球局勢變化，週四的發布將會使美聯儲今年第一次降息的時間提前——可能是六月或五月。
然而，三月報告反映的是“先前”的情況，而新的關稅政策的影響將從四月到五月開始顯現（假設貿易戰沒有在全球範圍內休戰）。因此，週四數據的相關性非常有限，甚至可以說是微不足道。根據CME FedWatch工具，交易員目前估算美聯儲在六月會議上降息的概率為68%。在七月份再降息25個點的概率約為60%。
然而，如果四月和五月的通脹急劇上升，市場將會調整這些預測——特別是考慮到美聯儲主席鮑威爾上週五表示，美聯儲不會調整利率，「直到能更清楚地看清新關稅政策的全面影響」。自此情況更加複雜，因此美聯儲可能會在五月、六月和七月採取觀望態度。
一方面，這種立場應該會支持美元。但——再次強調——在當前條件下並不如此。儘管特朗普決定推遲徵收“重大關稅”，市場情緒仍然悲觀。例如，JPMorgan的分析師並沒有降低其衰退風險預估（仍為60%），也沒有撤回其對美國經濟的悲觀前景。主要有兩個原因：
換言之，貿易對抗持續升級，美國經濟衰退的風險依然高企（而且隨著這些激進措施一日不撤離，每天都在增長）。週四的通脹報告不能熄滅這火焰——特朗普近期的行動削弱了其相關性。這基本上是來自過去的「消息」，僅此而已。週四的現實提供了一個更為陰暗的展望。
結果，美國美元仍受壓，這使得在回調時以EUR/USD的長倉位操作顯得合理。下一個看漲目標是1.1200和1.1250（在月度圖表中是布林帶指標的上限）。
Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.
If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.
Why does your IP address show your location as the USA?
Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaTrade anyway.
We are sorry for any inconvenience caused by this message.
