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11.03.2025 11:34 AM
Les changements brusques de la politique commerciale du président américain Donald Trump ont déclenché une vague puissante de ventes sur le marché boursier. Les craintes de récession et d'instabilité ont causé au S&P 500 de perdre la somme colossale de 4 000 milliards de dollars en valeur en seulement un mois. Wall Street a récemment adopté les initiatives de Trump, mais maintenant les investisseurs vendent des actifs dans la panique.
Les marchés boursiers américains ont été frappés durement en début de semaine, car les différends tarifaires persistants et la menace d'une fermeture du gouvernement fédéral ont fait chuter le marché boursier. Les trois principaux indices américains ont enregistré des baisses significatives.
Le S&P 500 a affiché sa pire performance depuis le 18 décembre, tandis que le Nasdaq, riche en technologies, a plongé de 4 %, sa plus forte baisse en un jour depuis septembre 2022.
Au milieu de cette situation en escalade, le président américain a choisi de ne pas commenter les tendances négatives du marché. Les questions sur la possibilité que sa politique commerciale puisse déclencher une récession restent sans réponse. Pendant ce temps, les analystes de HSBC ont abaissé leurs prévisions pour le marché boursier américain, invoquant l'incertitude causée par la guerre tarifaire.
Les entreprises technologiques ont été particulièrement touchées. Leurs actions ont subi une pression en raison du renforcement du yen japonais et de la hausse des rendements des obligations d'État. Les investisseurs ont commencé à fermer des positions dans les stratégies de carry trade, s'attendant à ce que les taux d'intérêt augmentent au Japon.
L'instabilité actuelle pose de sérieux risques à l'économie américaine. Si la situation ne change pas, les marchés mondiaux pourraient faire face à une crise encore plus profonde.
Le monde financier est figé dans la tension : le débouclage des opérations de transfert de capitaux (carry trade) s'est avéré être un puissant catalyseur pour une vente massive sur le marché. La stratégie d'emprunter à bas coût en yen japonais puis d'investir dans des actifs à haut rendement commence à faillir.
Les investisseurs, craignant l'instabilité, se débarrassent rapidement des actions technologiques, y compris les plus grandes géantes des "Sept Magnifiques" – les entreprises associées à l'intelligence artificielle.
Ajoutant à l'incertitude, la crise au Congrès américain : les législateurs du Capitole ne parviennent pas à s'entendre sur les dépenses budgétaires. Si les parties échouent à s'entendre, le pays fera face à une fermeture partielle du gouvernement, ce qui aggravera inévitablement la panique sur les marchés financiers.
Mais ce n'est pas tout. La Chine se prépare à imposer des tarifs de représailles sur les importations américaines dès lundi, tandis que Washington, à son tour, prévoit d'imposer des tarifs sur plusieurs métaux clés. L'escalade de la guerre commerciale augmente la pression sur les marchés boursiers mondiaux.
Face à ces inquiétudes croissantes, le CBOE Volatility Index (VIX), connu comme "l'indice de la peur" de Wall Street, a atteint son niveau plus haut depuis août 2024. Les investisseurs parient sur une volatilité accrue du marché, ce qui accélère encore la chute des prix.
Le secteur technologique a été particulièrement touché, les actions technologiques du S&P 500 perdant 4,4 %, soit la baisse quotidienne la plus forte parmi les 11 secteurs clés de l'indice.
Les actions de croissance n'ont pas été épargnées non plus, avec une baisse combinée de 3,8 %, la plus grande baisse quotidienne depuis septembre 2022.
La volatilité du marché boursier pourrait s'intensifier dans les jours à venir. Les tensions commerciales persistantes, la menace de récession et l'instabilité politique forment une combinaison explosive qui pourrait déclencher une correction encore plus importante. Les investisseurs se préparent à des échanges mouvementés, mais la question clé reste : jusqu'où cette baisse ira-t-elle ?
Les actions Tesla (TSLA.O) ont chuté de 15,4 %, enregistrant leur plus forte baisse quotidienne depuis septembre 2020. La société d'Elon Musk a subi une pression intense après des licenciements au ministère de l'efficacité gouvernementale et un scandale politique dans lequel Musk a ouvertement soutenu des forces politiques d'extrême droite en Europe, suscitant des manifestations et une réaction négative des investisseurs.
L'événement a porté un coup sévère à la confiance dans l'entreprise, alimentant les inquiétudes sur l'avenir du constructeur automobile. Après des années de croissance rapide, Tesla traverse désormais l'une des périodes les plus difficiles de son histoire.
Ce ne sont pas seulement les entreprises traditionnelles qui sont attaquées – le marché des cryptomonnaies connaît également une correction massive. Coinbase (COIN.O) et MicroStrategy (MSTR.O) ont chuté de 17,6 % et 16,7 % respectivement, suite à la faiblesse du Bitcoin. Les investisseurs quittent les actifs numériques en masse face à l'incertitude économique mondiale et à des réglementations plus strictes sur les cryptomonnaies.
Le secteur aérien n'a pas échappé aux problèmes non plus. Delta Air Lines (DAL.N) a été forcée de réviser ses prévisions de bénéfices pour le premier trimestre, réduisant de moitié ses attentes. L'annonce a immédiatement fait chuter les actions de l'entreprise de 14 %.
Le PDG Ed Bastian a directement pointé du doigt l'instabilité économique croissante aux États-Unis comme facteur majeur influençant les performances financières. Cette déclaration a accentué les craintes des investisseurs que l'économie du pays ne puisse entrer en récession plus tôt que prévu.
La crise politique aggrave la situation
L'incertitude politique à Washington reste au centre des préoccupations des investisseurs. Les législateurs tentent de parvenir à un accord sur le financement du gouvernement fédéral pour éviter une fermeture partielle. Tout retard dans l'adoption du budget pourrait déclencher une nouvelle vague de turbulences sur les marchés financiers.
Un facteur de risque supplémentaire sera le prochain rapport sur l'inflation aux États-Unis attendu mercredi. Les marchés s'attendent à ce que les données soient pires que prévu, ce qui compliquera encore plus la tâche de la Réserve fédérale.
Au milieu de toute cette agitation, le rapport de juillet 2024 de la Federal Reserve Bank de St. Louis montre l'écart dans le bien-être financier des Américains.
Les 50 % les plus bas de la population américaine possèdent seulement 1 % de toutes les actions et actifs boursiers d'entreprise;
Pendant ce temps, les 10 % les plus riches contrôlent 87 % du marché boursier.
Ce déséquilibre ne fait qu'ajouter à l'instabilité : tandis que les grands investisseurs peuvent se permettre d'attendre la fin de la crise, les classes moyenne et inférieure subissent le poids des pertes, ce qui pourrait conduire à une augmentation des tensions sociales.
Le marché boursier connaît une correction sévère après un rally impressionnant en 2023 et 2024. Le S&P 500 a connu une montée constante de plus de 20 % pendant deux ans, en grande partie grâce aux géants technologiques. Mais la situation a radicalement changé en 2025, avec des noms de premier plan comme Nvidia (NVDA.O) et Tesla (TSLA.O) sous une pression intense, entraînant le reste du marché dans leur sillage.
Le secteur technologique du S&P 500 a plongé de 4,3 % lundi, l'une de ses plus grandes baisses depuis des mois. Apple et Nvidia ont chacun perdu environ 5 %, avec Tesla au centre de la vente massive, ses actions chutant de 15 %, équivalant à une perte d'environ 125 milliards de dollars en capitalisation boursière.
La crise n'a pas seulement frappé le marché boursier. Les cryptomonnaies ont également été durement touchées, avec une baisse de 5 % de Bitcoin, reflétant une fuite générale des actifs risqués.
Malgré le ralentissement général, certains secteurs de l'économie montrent une résistance relative. Le secteur des services publics (SPLRCU) a enregistré une hausse de 1 %, indiquant que les investisseurs se tournent vers des actifs traditionnellement sûrs. La demande pour les obligations du gouvernement américain a également grimpé, avec le rendement des obligations à 10 ans chutant à 4,22 % alors que les traders ont activement déplacé des fonds vers des valeurs refuges.
L'Asie sous pression : les investisseurs fuient vers le yen
La crise s'est également propagée aux marchés asiatiques. Les actions asiatiques ont chuté de manière significative mardi, poursuivant la tendance de vente mondiale. Les investisseurs sont sérieusement préoccupés par le fait que l'escalade de la guerre commerciale pourrait miner la croissance économique américaine et mener à une récession.
Face à l'augmentation des risques, les marchés ont commencé à chercher des valeurs refuges. Le yen japonais est devenu le principal point d'attraction pour les capitaux alors que les investisseurs fuient l'instabilité.
Des préoccupations supplémentaires ont été soulevées par les commentaires de Donald Trump dans une interview avec Fox News. Le président américain a parlé pour la première fois d'une "transition" dans l'économie, mais a évité de répondre directement à une question sur la possibilité que sa politique commerciale déclenche une récession.
Une telle rhétorique n'a fait qu'augmenter l'anxiété des marchés. Les investisseurs craignent que l'incertitude autour des tarifs, une volatilité accrue et une liquidité réduite ne créent un effet domino qui entraînera l'économie mondiale dans une crise.
Les experts avertissent que si les prochains jours ne montrent pas de signes de stabilisation, le marché pourrait entrer dans une tendance baissière prolongée. Les investisseurs se concentrent sur les prochaines étapes de l'administration américaine, la réponse de la Fed et le développement du conflit commercial avec la Chine.
Face à cette haute incertitude, le marché est à l'aube d'un nouveau chapitre où chaque déclaration et indicateur économique pourrait devenir un déclencheur pour le prochain effondrement.
La volatilité des marchés mondiaux s'accroît. Les récents commentaires de Donald Trump et les craintes de récession ont obligé les investisseurs à abandonner les actifs risqués, entraînant une nouvelle vague de ventes. La pression s'est accrue non seulement sur le marché boursier, mais aussi sur le dollar américain, qui s'est affaibli, tandis que les rendements du Trésor ont continué à baisser.
La tempête financière a également touché les marchés asiatiques. Le Nikkei japonais et le TWII de Taïwan ont atteint leurs niveaux les plus bas depuis septembre, tandis que l'indice ASX 200 de l'Australie a chuté de 0,8 %, atteignant un plus bas de sept mois.
Même les actions chinoises, qui ont montré une forte croissance cette année, ont subi des pressions. L'indice CSI 300 a perdu 0,5 %, tandis que le Hang Seng de Hong Kong a chuté de 1 %, reflétant le pessimisme croissant des investisseurs.
La panique sur les bourses a effacé 4 000 milliards $ de la capitalisation boursière du S&P 500 en seulement un mois, démontrant l'ampleur de l'effondrement. Cependant, des signes de stabilisation ont commencé à apparaître dans les contrats à terme sur le S&P et le Nasdaq, qui ont partiellement récupéré leurs pertes du matin en Asie et sont passés en territoire positif avant le début des échanges européens.
Les contrats à terme européens ont montré des dynamiques similaires, indiquant une ouverture relativement stable des échanges dans la région. Cependant, les analystes avertissent que la situation reste extrêmement fragile, et tout événement négatif pourrait déclencher une nouvelle vague de ventes.
Prashant Newnaha, stratège chez TD Securities, a noté que de nombreux investisseurs s'attendent à ce que Trump soit contraint de reconsidérer ses politiques si le déclin du marché boursier se poursuit. Cependant, pour l'instant, la Maison-Blanche maintient une rhétorique ferme, ce qui ne fait qu'accroître l'incertitude.
Au milieu de la tourmente des marchés, les investisseurs transfèrent activement leur capital vers des actifs refuges. Le yen japonais a atteint un sommet de cinq mois face au dollar, s'établissant à 147,35 par dollar avant de corriger partiellement. Cependant, en 2025, le yen a déjà augmenté de 7 % face au dollar, confirmant son statut de l'un des principaux actifs refuges en période de turbulences.
La situation reste extrêmement tendue. Les marchés mondiaux sont en équilibre à la limite d'une nouvelle crise, et les investisseurs surveillent de près les prochaines étapes de l'administration américaine et l'évolution de la guerre commerciale. Dans les jours à venir, les principaux déclencheurs seront les discours des responsables de la Fed, les données macroéconomiques et les déclarations de Trump.
Pour l'instant, les principales questions restent sans réponse : s'agit-il d'une panique à court terme ou du début d'une véritable tempête financière ?
En raison de la forte volatilité du marché, les investisseurs continuent de chercher des refuges sûrs, ce qui entraîne un renforcement des devises refuges. Le franc suisse a atteint un sommet de trois mois, restant à 0,8791 par dollar mardi. Cette demande pour le franc s'explique par la fuite de capitaux du dollar et les préoccupations croissantes concernant la politique économique des États-Unis.
Parallèlement, l'indice du dollar, qui suit la monnaie américaine par rapport à six grandes devises, est tombé à un plus bas de quatre mois. Il a déjà perdu plus de 4 % depuis le début de l'année, ce qui indique un scepticisme croissant des investisseurs quant à la durabilité de l'économie américaine.
Contrairement à son premier mandat, lorsque les problèmes économiques auraient pu forcer Donald Trump à reconsidérer sa stratégie commerciale, cette fois-ci, il semble déterminé. Kyle Rodda, analyste principal des marchés financiers chez Capital.com, a noté que le président ne va pas reculer, malgré les conséquences négatives pour le marché boursier et l'économie dans son ensemble.
Cela signifie que les investisseurs doivent se préparer à une instabilité à plus long terme, à des disputes commerciales continues et à un potentiel de risques de récession accrus.
Les prix du pétrole restent relativement stables malgré les préoccupations concernant un ralentissement de l'économie mondiale. Les investisseurs craignent que de nouveaux tarifs américains ne réduisent la demande mondiale en énergie, exerçant une pression sur le marché pétrolier.
Dans le même temps, les pays de l'OPEP+ continuent d'augmenter la production, ce qui pourrait entraîner une surabondance de l'offre et une nouvelle baisse des prix.
En période d'incertitude économique, l'or continue de se renforcer, approchant de son plus haut niveau historique. Mardi, le métal précieux a grimpé à 2 895,75 $ l'once, à seulement quelques dollars en dessous de son pic du mois dernier.
Les investisseurs considèrent l'or comme un actif refuge clé, surtout dans le contexte d'un dollar affaibli et d'une instabilité sur le marché boursier. Depuis le début de 2025, l'or a augmenté de 10 %, et l'an dernier, sa croissance a été de 27 % impressionnants.
La situation reste extrêmement tendue. Les investisseurs scrutent la Maison-Blanche, les décisions de la Fed et la dynamique du conflit commercial. Dans les jours à venir, des facteurs clés comme les nouvelles données macroéconomiques et d'éventuels commentaires de Trump pourraient influencer la dynamique future des marchés. Mais une chose est certaine : l'économie mondiale entre dans une nouvelle phase d'instabilité, et les investisseurs devront s'adapter à cette nouvelle réalité.
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