Certains analystes estiment que la politique monétaire actuelle de la Federal Reserve, en particulier sa décision de maintenir les taux d'intérêt stables et de ralentir le resserrement quantitatif (QT), pourrait offrir un soutien significatif au Bitcoin. Selon cette perspective, la plus grande cryptomonnaie du monde n'a plus à craindre de toucher le fond. Cependant, tout le monde n'est pas d'accord avec cette évaluation.

Le mercredi 19 mars, la Federal Reserve a laissé les taux d'intérêt inchangés à 4,25 %–4,50 %, invoquant une incertitude économique persistante. La nouvelle a provoqué une légère hausse sur les principaux marchés crypto.

Cependant, après cette décision, le Bitcoin a chuté de 1,8 % à 84 400 $. Vendredi 21 mars, le BTC se négociait à 84 150 $, restant dans une fourchette étroite.

La Fed maintient les taux, suggère des baisses – qu'est-ce que cela signifie pour les marchés ?

Bien que de nombreux acteurs du marché aient anticipé la décision de la Fed, les espoirs étaient élevés pour une orientation plus accommodante et des baisses de taux à partir de 2025. Dans son communiqué, la Fed a indiqué qu'elle s'attend à abaisser les taux deux fois d'ici la fin de l'année.

La Fed a souligné dans son communiqué :

• L'économie américaine continue de croître.
• Le chômage reste bas et stable.
• L'inflation est encore modérément élevée.
• Le plafond mensuel de rédemptions des bons du Trésor sera réduit de 25 milliards $ à 5 milliards $.
• Le plafond sur les titres adossés à des hypothèques restera à 35 milliards $.

Cependant, la Fed a également noté que l’incertitude dans les perspectives économiques a augmenté, l’incitant à surveiller de près les risques. À partir d’avril, la Fed réduira le rythme de réduction de son bilan :

• Le plafond mensuel de rédemptions des bons du Trésor sera réduit de 25 milliards $ à 5 milliards $.
• Le plafond sur les titres adossés à des hypothèques restera à 35 milliards $.

Cela adoucit effectivement le QT et signale un possible virage vers une politique plus accommodante. Les analystes s'attendent désormais largement à deux baisses de taux d'ici la fin de l'année.

Arthur Hayes, ancien PDG de BitMEX, soutient que le ralentissement du QT favorisera Bitcoin. Alors que la Fed réduit les ventes de Bons du Trésor à partir d'avril, Hayes estime que le QT est pratiquement terminé, une initiative qui pourrait atténuer les pressions sur la liquidité et être bénéfique pour des actifs risqués, y compris la crypto.

Cependant, Benjamin Cowen, PDG d'ITC Crypto, n'est pas d'accord. Il soutient que le QT n'est pas terminé en principe et que la Fed ralentit simplement le rythme du retrait de liquidité — passant de 60 milliards de dollars à 40 milliards de dollars par mois.

Comment réagissent les marchés?

Bien que les taux soient restés inchangés, les attentes de baisse ont augmenté. Les analystes voient maintenant une probabilité de 16 % d'une baisse de taux en mai et de plus de 50 % en juin.

Le S&P 500, cependant, continue de faire face à des vents contraires au milieu des tensions commerciales persistantes. Nick Pakrin, analyste chez The Coin Bureau, a noté que les investisseurs espéraient une politique plus accommodante, bien que la Réserve fédérale ne semble pas pressée de relancer ses mesures de stimulation monétaire.

Les experts soulignent que la Fed s'abstient généralement de toute stimulation agressive tant que les taux ne s'approchent pas de zéro. Pour l'instant, toute augmentation de la liquidité mondiale pourrait provenir davantage de la Chine et de l'Europe que des États-Unis.

Trump met la pression sur la Fed; Powell reste inflexible

Le président Donald Trump a passé des mois à presser le président de la Fed, Jerome Powell, de baisser les taux, mais Powell a tenu bon.

Nathan Cox, CIO chez Two Prime Digital Assets, a déclaré que bien que les guerres commerciales de Trump contribuent à des pressions inflationnistes, la Réserve fédérale reste concentrée sur les données macroéconomiques plutôt que sur les bruits politiques venant de la Maison Blanche.

Si la Fed s'engage dans un assouplissement, les marchés crypto pourraient réagir rapidement. "Le Bitcoin pourrait atteindre 200 000 dollars d'ici la fin 2025," prédit la société de recherche Bernstein. "Mais si l'instabilité économique s'aggrave, ce rallye pourrait être retardé jusqu'en 2026."

Selon les données de la société d'analyse crypto CryptoQuant, le sentiment sur le marché du Bitcoin est tombé à des niveaux qui n'avaient pas été observés depuis janvier 2023. L'indice de sentiment haussier de cette entreprise est descendu à seulement 20 points—le plus faible niveau en deux ans et bien en dessous du seuil nécessaire pour maintenir une dynamique haussière.

CryptoQuant a averti que la détérioration de l'environnement macroéconomique et celui des cryptomonnaies réduisait les chances d'un rallye soutenu du Bitcoin dans un avenir proche.

Historiquement, le Bitcoin a besoin d'un score de sentiment supérieur à 60 pour soutenir des augmentations majeures de prix. De longues périodes en dessous de 40 ont généralement coïncidé avec des marchés baissiers. Si l'indice reste sous la barre des 40 pendant une période prolongée, cela pourrait signaler une baisse plus profonde.

Les données d'enquêtes du réseau de prévisions MYRIAD suggèrent que 68 % des répondants s'attendent à ce que le Bitcoin reste au-dessus de 83 000 USD la semaine prochaine—mais prévoient un repli par la suite.