Nous saurons très bientôt si l'euro est à nouveau prêt pour que la Banque centrale européenne (BCE) continue d'assouplir sa politique monétaire.

Aujourd'hui, la BCE devrait abaisser les taux d'intérêt pour la septième fois. Cette décision est devenue probable après que les tarifs du président américain Donald Trump ont secoué les marchés et assombri les perspectives économiques pour la zone euro et l'économie mondiale dans son ensemble. Le taux de dépôt devrait être réduit de 2,5 % à 2,25 %, tandis que le principal taux d'intérêt sera probablement abaissé de 2,65 % à 2,4 %.

L'annonce de vastes tarifs douaniers américains a effectivement mis fin aux spéculations selon lesquelles la BCE pourrait faire une pause dans sa campagne de baisse des taux cette semaine—une campagne qui a débuté en juin de l'année dernière. Ces mesures devraient désormais freiner la croissance économique plutôt que stimuler l'inflation, ce qui rend les marchés presque certains que les coûts d'emprunt seront de nouveau réduits aujourd'hui.

Après la réunion d'aujourd'hui, de nombreux économistes et investisseurs prévoient au moins deux autres baisses de taux d'ici la fin de l'année, car un euro plus fort aide à contenir les pressions sur les prix et augmente le risque que des produits chinois bon marché soient redirigés vers l'Europe.

Étant donné que les négociations commerciales restent incertaines, il est peu probable que la présidente Christine Lagarde fournisse une orientation claire sur la trajectoire future des taux de la BCE. Sa conférence de presse aura lieu 30 minutes après l'annonce de la décision sur les taux.

Depuis la baisse des taux de mars, peu de responsables européens ont évoqué une éventuelle pause. Cependant, les augmentations prévues des dépenses publiques en Allemagne et dans d'autres pays ont étayé les appels à la prudence. Le "Jour de la Libération" de Trump a cependant modifié les perspectives, suscitant un soutien plus fort à un assouplissement supplémentaire de la part de responsables tels que François Villeroy de Galhau (Gouverneur de la Banque de France), Olli Rehn (Gouverneur de la Banque de Finlande) et Gediminas Simkus (Gouverneur de la Banque de Lituanie), entre autres. Parmi ceux qui préconisent la prudence figure l'Autrichien Robert Holzmann, qui a déclaré ne voir aucune raison pour une baisse mais reste ouvert à des arguments convaincants.

Comme mentionné précédemment, l'argument principal en faveur d'une baisse des taux réside dans les perspectives économiques de la région. L'optimisme selon lequel des centaines de milliards d'euros investis dans les infrastructures allemandes—accompagnés d'un plan de réarmement plus large pour l'Europe—pourraient relancer une économie continentale affaiblie a été tempéré par les craintes que les tarifs ne contrarient la plupart des espoirs de croissance pour cette année. Le chef de la banque centrale néerlandaise, Klaas Knot, a récemment souligné la complexité de la situation, déclarant que les effets pourraient évoluer dans le temps et que la BCE doit rester très vigilante.

De nombreux économistes spéculent sur l'impact des nouveaux plans fiscaux de l'Allemagne sur l'inflation. Un groupe de principaux économistes allemands a relevé sa prévision d'inflation pour cette année, bien qu'ils s'attendent à ce que l'impact total des nouvelles règles fiscales ne se matérialise pas avant 2026.

Perspective technique pour EUR/USD

Actuellement, les acheteurs doivent se concentrer sur la récupération du niveau de 1.1405. Ce n'est qu'alors qu'ils pourront viser un test à 1.1467. De là, le chemin vers 1.1525 s'ouvre, bien qu'il puisse être difficile de l'atteindre sans le soutien des grands acteurs. L'objectif ultime serait le sommet de 1.1545. Si l'instrument décline, j'attends des acheteurs majeurs qu'ils agissent autour du niveau de 1.1340. Si aucune activité n'est constatée à ce point, il serait sage d'attendre une baisse vers le niveau bas de 1.1260 ou de considérer des positions longues depuis 1.1165.

Perspective technique pour GBP/USD

Les acheteurs de la livre doivent récupérer la résistance proche à 1.3240. Ce n'est qu'alors qu'ils pourront viser 1.3290, un niveau qu'il sera difficile de franchir. L'objectif ultime serait la zone de 1.3340. Si la paire chute, les baissiers tenteront probablement de reprendre le contrôle à 1.3190. Une percée réussie en dessous de cette gamme porterait un coup sérieux aux haussiers et ferait chuter GBP/USD au niveau bas de 1.3130, avec un potentiel d'extension à 1.3080.