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11.03.2025 06:21 PM
अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप की व्यापार नीति में अचानक किए गए बदलावों ने शेयर बाजार में बिकवाली की एक शक्तिशाली लहर को जन्म दिया है। मंदी और अस्थिरता के डर के कारण S&P 500 ने सिर्फ़ एक महीने में $4 ट्रिलियन का भारी नुकसान उठाया है। वॉल स्ट्रीट ने हाल ही में ट्रंप की पहल को अपनाया है, लेकिन अब निवेशक घबराहट में अपनी संपत्ति बेच रहे हैं।
अमेरिकी शेयर बाजारों को सप्ताह की शुरुआत में झटका लगा, क्योंकि टैरिफ विवाद और संघीय सरकार के बंद होने की धमकी ने शेयर बाजार को नीचे गिरा दिया। तीनों प्रमुख अमेरिकी सूचकांकों में उल्लेखनीय गिरावट दर्ज की गई।
S&P 500 ने 18 दिसंबर के बाद से अपना सबसे खराब प्रदर्शन दर्ज किया, जबकि तकनीक-प्रधान नैस्डैक में 4% की गिरावट आई, जो सितंबर 2022 के बाद से इसकी सबसे बड़ी एक दिवसीय गिरावट है।
बढ़ती स्थिति के बीच, अमेरिकी राष्ट्रपति ने नकारात्मक बाजार रुझानों पर टिप्पणी नहीं करने का विकल्प चुना। इस बारे में सवाल कि क्या उनकी व्यापार नीति मंदी को बढ़ावा दे सकती है, अनुत्तरित रहे। इस बीच, HSBC के विश्लेषकों ने टैरिफ युद्ध के कारण अनिश्चितता का हवाला देते हुए अमेरिकी शेयर बाजार के लिए अपने दृष्टिकोण को घटा दिया है।
टेक कंपनियों को विशेष रूप से कड़ी चोट लगी है। जापानी येन के मजबूत होने और सरकारी बॉन्ड की बढ़ती पैदावार के कारण उनके शेयरों पर दबाव आया है। निवेशकों ने जापान में ब्याज दरों में वृद्धि की उम्मीद करते हुए कैरी ट्रेड रणनीतियों में पोजीशन बंद करना शुरू कर दिया है।
मौजूदा अस्थिरता अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए गंभीर जोखिम पैदा करती है। यदि स्थिति नहीं बदलती है, तो वैश्विक बाजारों को और भी गहरे संकट का सामना करना पड़ सकता है।
वित्तीय दुनिया तनाव में जमी हुई है: पूंजी हस्तांतरण सौदों (कैरी ट्रेड) का समापन बाजार में बड़े पैमाने पर बिकवाली के लिए एक शक्तिशाली उत्प्रेरक साबित हुआ है। जापानी येन में सस्ते में उधार लेने और फिर उच्च-उपज वाली परिसंपत्तियों में निवेश करने की रणनीति लड़खड़ाने लगी है।
अस्थिरता के डर से निवेशक तेजी से तकनीकी शेयरों को बेच रहे हैं, जिसमें "मैनिफिसेंट सेवन" की सबसे बड़ी दिग्गज कंपनियां शामिल हैं - कृत्रिम बुद्धिमत्ता से जुड़ी कंपनियां।
अनिश्चितता को और बढ़ाने वाला अमेरिकी कांग्रेस में संकट है: कैपिटल हिल के सांसद बजट खर्च पर सहमति बनाने में असमर्थ हैं। यदि पार्टियां किसी समझौते पर पहुंचने में विफल रहती हैं, तो देश को आंशिक सरकारी बंद का सामना करना पड़ेगा, जो अनिवार्य रूप से वित्तीय बाजारों में घबराहट को और बढ़ा देगा।
लेकिन यह सब नहीं है। चीन सोमवार से ही अमेरिकी आयात पर जवाबी शुल्क लगाने की तैयारी कर रहा है, जबकि वाशिंगटन, बदले में, कई प्रमुख धातुओं पर शुल्क लगाने की योजना बना रहा है। व्यापार युद्ध के बढ़ने से वैश्विक शेयर बाजारों पर दबाव बढ़ रहा है।
बढ़ती चिंताओं के बीच, वॉल स्ट्रीट के "डर सूचकांक" के रूप में जाना जाने वाला CBOE अस्थिरता सूचकांक (VIX) अगस्त 2024 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है। निवेशक आगे भी बाजार में अस्थिरता पर दांव लगा रहे हैं, जो कीमतों में गिरावट को और तेज कर रहा है।
टेक सेक्टर को सबसे ज़्यादा नुकसान हुआ, जिसमें एसएंडपी 500 में टेक स्टॉक में 4.4% की गिरावट आई, जो कि सबसे ज़्यादा दैनिक गिरावट थी इंडेक्स में 11 प्रमुख क्षेत्रों में से सबसे बड़ी गिरावट।
ग्रोथ स्टॉक भी इससे अछूते नहीं रहे, जिनमें कुल 3.8% की गिरावट आई, जो सितंबर 2022 के बाद से एक दिन में सबसे बड़ी गिरावट है।
आने वाले दिनों में शेयर बाजार में उतार-चढ़ाव और बढ़ सकता है। चल रहे व्यापार तनाव, मंदी का खतरा और राजनीतिक अस्थिरता एक विस्फोटक संयोजन बना रहे हैं जो और भी बड़े सुधार को ट्रिगर कर सकता है। निवेशक कुछ जंगली व्यापार के लिए तैयार हैं, लेकिन मुख्य सवाल यह है: यह गिरावट कितनी गहरी होगी?
टेस्ला (TSLA.O) के शेयरों में 15.4% की गिरावट आई, जो सितंबर 2020 के बाद से उनकी सबसे बड़ी एक दिवसीय गिरावट है। एलन मस्क की कंपनी को सरकारी दक्षता विभाग में छंटनी और एक राजनीतिक घोटाले के बाद भारी दबाव का सामना करना पड़ा है जिसमें मस्क ने यूरोप में दूर-दराज़ राजनीतिक ताकतों का खुलकर समर्थन किया, जिससे निवेशकों में विरोध और तीखी प्रतिक्रिया हुई।
इस घटना ने कंपनी में विश्वास को एक बड़ा झटका दिया, जिससे ऑटोमेकर के भविष्य को लेकर चिंताएँ बढ़ गईं। कई वर्षों की तेज़ वृद्धि के बाद, टेस्ला अब अपने इतिहास के सबसे कठिन दौर से गुज़र रही है।
सिर्फ़ पारंपरिक कंपनियाँ ही नहीं हैं जो हमले के दौर से गुज़र रही हैं - क्रिप्टो मार्केट भी बड़े पैमाने पर करेक्शन का सामना कर रहा है। बिटकॉइन के कमज़ोर होने के बाद कॉइनबेस (COIN.O) और माइक्रोस्ट्रेटजी (MSTR.O) में क्रमशः 17.6% और 16.7% की गिरावट आई। वैश्विक आर्थिक अनिश्चितता और सख्त क्रिप्टोकरेंसी विनियमन के बीच निवेशक बड़े पैमाने पर डिजिटल परिसंपत्तियों से बाहर निकल रहे हैं।
एयरलाइन सेक्टर भी समस्याओं से अछूता नहीं रहा। डेल्टा एयर लाइन्स (DAL.N) को अपनी पहली तिमाही के मुनाफ़े के पूर्वानुमान को संशोधित करने के लिए मजबूर होना पड़ा, जिससे उम्मीदें आधी रह गईं। इस घोषणा के तुरंत बाद कंपनी के शेयरों में 14% की गिरावट आई।
सीईओ एड बैस्टियन ने वित्तीय प्रदर्शन को प्रभावित करने वाले एक प्रमुख कारक के रूप में संयुक्त राज्य अमेरिका में बढ़ती आर्थिक अस्थिरता की ओर सीधे इशारा किया। इस बयान से निवेशकों में यह डर बढ़ गया है कि देश की अर्थव्यवस्था उम्मीद से पहले ही मंदी में जा सकती है।
राजनीतिक संकट ने स्थिति को और खराब कर दिया
वाशिंगटन में राजनीतिक अनिश्चितता निवेशकों का ध्यान केंद्रित कर रही है। कानून निर्माता आंशिक बंद से बचने के लिए संघीय सरकार को वित्त पोषण पर एक समझौते पर पहुंचने की कोशिश कर रहे हैं। बजट पारित करने में कोई भी देरी वित्तीय बाजारों में उथल-पुथल के एक नए दौर को शुरू कर सकती है।
बुधवार को आने वाली अमेरिकी मुद्रास्फीति रिपोर्ट एक अतिरिक्त जोखिम कारक होगी। बाजारों को उम्मीद है कि डेटा उम्मीद से खराब होगा, जो फेडरल रिजर्व के काम को और जटिल बना देगा।
इस सारी उथल-पुथल के बीच, सेंट लुइस के फेडरल रिजर्व बैंक की जुलाई 2024 की रिपोर्ट अमेरिकियों की वित्तीय भलाई में अंतर को दर्शाती है।
अमेरिका की निचली 50% आबादी के पास सभी कॉर्पोरेट स्टॉक और स्टॉक परिसंपत्तियों का केवल 1% हिस्सा है;
इस बीच, सबसे अमीर नागरिकों में से शीर्ष 10% शेयर बाजार के 87% हिस्से को नियंत्रित करते हैं।
यह असंतुलन केवल अस्थिरता को बढ़ाता है: जबकि बड़े निवेशक संकट से बाहर निकलने का इंतज़ार कर सकते हैं, मध्यम और निम्न वर्ग घाटे का खामियाजा भुगतते हैं, जिससे सामाजिक तनाव बढ़ सकता है।
2023 और 2024 में प्रभावशाली रैली के बाद शेयर बाजार में तेज गिरावट देखी जा रही है। S&P 500 पिछले दो वर्षों से 20% से अधिक की स्थिर वृद्धि पर है, जो मुख्य रूप से तकनीकी दिग्गजों द्वारा संचालित है। लेकिन 2025 में स्थिति नाटकीय रूप से बदल गई है, Nvidia (NVDA.O) और Tesla (TSLA.O) जैसे प्रमुख नाम तीव्र दबाव में हैं, जिससे बाकी बाज़ार भी नीचे गिर रहा है।
सोमवार को S&P 500 टेक सेक्टर में 4.3% की गिरावट आई, जो महीनों में इसकी सबसे बड़ी गिरावट थी। Apple और Nvidia में से प्रत्येक में लगभग 5% की गिरावट आई, जिसमें Tesla सबसे ज़्यादा बिकवाली के केंद्र में रहा, जिसके शेयरों में 15% की गिरावट आई, जो बाज़ार पूंजीकरण में लगभग 125 बिलियन डॉलर के नुकसान के बराबर है।
संकट ने सिर्फ़ शेयर बाज़ार को ही प्रभावित नहीं किया है। क्रिप्टोकरेंसी को भी भारी नुकसान हुआ है, बिटकॉइन में 5% की गिरावट आई है, जो जोखिम भरी संपत्तियों से आम पलायन को दर्शाता है।
समग्र मंदी के बावजूद, अर्थव्यवस्था के कुछ क्षेत्र सापेक्ष लचीलापन दिखा रहे हैं। उपयोगिता क्षेत्र (एसपीएलआरसीयू) ने 1% की बढ़त दर्ज की, जो दर्शाता है कि निवेशक पारंपरिक रूप से सुरक्षित परिसंपत्तियों की ओर रुख कर रहे हैं। अमेरिकी सरकारी बॉन्ड की मांग में भी उछाल आया, 10 साल के ट्रेजरी पर प्रतिफल गिरकर 4.22% हो गया क्योंकि व्यापारियों ने सक्रिय रूप से फंड को सुरक्षित पनाहगाहों में स्थानांतरित करना शुरू कर दिया।
एशिया दबाव में: निवेशक येन की ओर भागे
संकट एशियाई बाजारों में भी फैल गया है। मंगलवार को एशियाई शेयरों में तेज गिरावट आई, जिससे वैश्विक स्तर पर बिकवाली का रुझान जारी रहा। निवेशक गंभीर रूप से चिंतित हैं कि बढ़ता व्यापार युद्ध अमेरिकी आर्थिक विकास को कमजोर कर सकता है और मंदी की ओर ले जा सकता है।
बढ़ते जोखिमों के बीच, बाजारों ने सुरक्षित पनाहगाहों की तलाश शुरू कर दी है। निवेशकों के अस्थिरता से भागने के कारण जापानी येन पूंजी के लिए आकर्षण का मुख्य बिंदु बन गया है।
फॉक्स न्यूज के साथ एक साक्षात्कार में डोनाल्ड ट्रंप की टिप्पणियों से अतिरिक्त चिंताएँ पैदा हुईं। अमेरिकी राष्ट्रपति ने पहली बार अर्थव्यवस्था में "संक्रमण" के बारे में बात की, लेकिन इस सवाल का सीधे जवाब देने से परहेज किया कि क्या उनकी व्यापार नीति मंदी को ट्रिगर कर सकती है।
इस तरह की बयानबाजी ने बाजारों में चिंता को और बढ़ा दिया है। निवेशकों को डर है कि टैरिफ के बारे में अनिश्चितता, बढ़ी हुई अस्थिरता और कम होती तरलता एक डोमिनोज़ प्रभाव पैदा कर सकती है जो वैश्विक अर्थव्यवस्था को संकट में डाल देगी।
विशेषज्ञों ने चेतावनी दी है कि अगर आने वाले दिनों में स्थिरता के संकेत नहीं मिले, तो बाजार में मंदी का दौर जारी रह सकता है। निवेशक अमेरिकी प्रशासन के अगले कदमों, फेड की प्रतिक्रिया और चीन के साथ व्यापार संघर्ष के विकास पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।
अत्यधिक अनिश्चितता के बीच, बाजार एक नए अध्याय की दहलीज पर है, जहां हर बयान और आर्थिक संकेतक अगले पतन के लिए ट्रिगर बन सकता है।
वैश्विक बाजारों में अस्थिरता बढ़ रही है। डोनाल्ड ट्रम्प की हालिया टिप्पणियों और मंदी की आशंकाओं ने निवेशकों को जोखिम भरी संपत्तियों को छोड़ने के लिए मजबूर किया है, जिससे बिक्री का एक नया दौर शुरू हो गया है। न केवल शेयर बाजार पर बल्कि अमेरिकी डॉलर पर भी दबाव बढ़ा है, जो कमजोर हुआ है और ट्रेजरी यील्ड में गिरावट जारी है।
वित्तीय तूफ़ान ने एशियाई बाज़ारों को भी प्रभावित किया है। जापान का निक्केई और ताइवान का TWII सितंबर के बाद से अपने सबसे निचले स्तर पर पहुँच गया है, जबकि ऑस्ट्रेलिया का ASX 200 इंडेक्स 0.8% गिरकर सात महीने के निचले स्तर पर पहुँच गया है।
इस साल मज़बूत वृद्धि दिखाने वाले चीनी शेयर भी दबाव में आ गए हैं। CSI 300 इंडेक्स में 0.5% की गिरावट आई है, जबकि हांगकांग के हैंग सेंग में 1% की गिरावट आई है, जो निवेशकों के बीच बढ़ती निराशा को दर्शाता है।
शेयर बाज़ारों में घबराहट ने सिर्फ़ एक महीने में S&P 500 बाज़ार पूंजीकरण में $4 ट्रिलियन का सफ़ाया कर दिया है, जो पतन के पैमाने को दर्शाता है। हालांकि, एसएंडपी और नैस्डैक वायदा में स्थिरता के संकेत दिखने लगे हैं, जिसने एशिया में सुबह के नुकसान की आंशिक भरपाई की और यूरोपीय व्यापार की शुरुआत से पहले सकारात्मक क्षेत्र में पहुंच गया।
यूरोपीय शेयर वायदा में भी इसी तरह की गतिशीलता दिखी, जो इस क्षेत्र में व्यापार की अपेक्षाकृत स्थिर शुरुआत का संकेत है। हालांकि, विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि स्थिति बेहद नाजुक बनी हुई है, और कोई भी नकारात्मक घटना बिकवाली की नई लहर को ट्रिगर कर सकती है।
टीडी सिक्योरिटीज के रणनीतिकार प्रशांत न्यूनाहा ने कहा कि कई निवेशकों को उम्मीद है कि अगर शेयर बाजार में गिरावट जारी रही तो ट्रम्प को अपनी नीतियों पर पुनर्विचार करने के लिए मजबूर होना पड़ेगा। हालांकि, अभी व्हाइट हाउस सख्त बयानबाजी कर रहा है, जिससे अनिश्चितता और बढ़ गई है।
बाजार में उथल-पुथल के बीच, निवेशक सक्रिय रूप से पूंजी को सुरक्षित आश्रय परिसंपत्तियों में स्थानांतरित कर रहे हैं। जापानी येन डॉलर के मुकाबले पांच महीने के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया, आंशिक रूप से सुधार से पहले 147.35 डॉलर प्रति डॉलर तक बढ़ गया। हालांकि, 2025 में, येन पहले ही डॉलर के मुकाबले 7% बढ़ चुका है, जो अशांति के समय में मुख्य सुरक्षित आश्रय परिसंपत्तियों में से एक के रूप में इसकी स्थिति की पुष्टि करता है।
स्थिति बेहद तनावपूर्ण बनी हुई है। वैश्विक बाजार एक नए संकट के कगार पर संतुलन बना रहे हैं, और निवेशक अमेरिकी प्रशासन के अगले कदमों और व्यापार युद्ध के विकास पर बारीकी से नज़र रख रहे हैं। आने वाले दिनों में, मुख्य ट्रिगर फेड अधिकारियों के भाषण, मैक्रोइकॉनॉमिक डेटा और ट्रम्प के बयान होंगे।
फिलहाल, मुख्य प्रश्न अनुत्तरित हैं: क्या यह अल्पकालिक घबराहट होगी या पूर्ण वित्तीय तूफान की शुरुआत होगी?
बाजार में भारी उतार-चढ़ाव के बीच निवेशक सुरक्षित निवेश की तलाश जारी रखते हैं, जिससे सुरक्षित निवेश वाली मुद्राओं में मजबूती आ रही है। स्विस फ्रैंक मंगलवार को तीन महीने के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया, जो 0.8791 डॉलर प्रति डॉलर पर बना रहा। फ्रैंक की इस तरह की मांग को डॉलर से पूंजी पलायन और अमेरिकी आर्थिक नीति के बारे में बढ़ती चिंताओं से समझाया जा सकता है।
इसके समानांतर, डॉलर इंडेक्स, जो छह प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले अमेरिकी मुद्रा को ट्रैक करता है, चार महीने के निचले स्तर पर आ गया। साल की शुरुआत से ही इसमें 4% से अधिक की गिरावट आ चुकी है, जो अमेरिकी अर्थव्यवस्था की स्थिरता के बारे में निवेशकों के बीच बढ़ते संदेह को दर्शाता है।
अपने पहले कार्यकाल के विपरीत, जब आर्थिक समस्याओं के कारण डोनाल्ड ट्रंप को अपनी व्यापार रणनीति पर पुनर्विचार करने के लिए मजबूर होना पड़ सकता था, इस बार वे दृढ़ निश्चयी लग रहे हैं। कैपिटल डॉट कॉम के वरिष्ठ वित्तीय बाजार विश्लेषक काइल रोडा ने कहा कि शेयर बाजार और समग्र रूप से अर्थव्यवस्था पर पड़ने वाले नकारात्मक परिणामों के बावजूद राष्ट्रपति पीछे हटने वाले नहीं हैं।
इसका मतलब है कि निवेशकों को लंबी अवधि की अस्थिरता, चल रहे व्यापार विवादों और बढ़ती मंदी के जोखिमों की संभावना के लिए तैयार रहना चाहिए।
धीमी वैश्विक अर्थव्यवस्था की चिंताओं के बावजूद तेल की कीमतें अपेक्षाकृत स्थिर बनी हुई हैं। निवेशकों को चिंता है कि नए अमेरिकी टैरिफ वैश्विक ऊर्जा मांग को कम कर सकते हैं, जिससे तेल बाजार पर दबाव बढ़ सकता है।
इसी समय, ओपेक+ देश उत्पादन बढ़ाना जारी रखते हैं, जिससे आपूर्ति में अधिकता हो सकती है और कीमतों में और गिरावट आ सकती है।
आर्थिक अनिश्चितता के बीच, सोना लगातार मजबूत हो रहा है और अब तक के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है। मंगलवार को, कीमती धातु 2,895.75 डॉलर प्रति औंस पर पहुंच गई, जो पिछले महीने के अपने शिखर से कुछ डॉलर कम है।
निवेशक सोने को एक महत्वपूर्ण सुरक्षित निवेश संपत्ति के रूप में देखते हैं, खासकर कमजोर डॉलर और शेयर बाजार में अस्थिरता की पृष्ठभूमि में। 2025 की शुरुआत से सोने में 10% की वृद्धि हुई है, और पिछले साल इसकी वृद्धि 27% प्रभावशाली रही।
स्थिति बेहद तनावपूर्ण बनी हुई है। निवेशक व्हाइट हाउस, फेड के फैसलों और व्यापार संघर्ष की गतिशीलता पर नज़र रख रहे हैं। आने वाले दिनों में, नए मैक्रोइकॉनोमिक डेटा और ट्रम्प की संभावित टिप्पणियों जैसे प्रमुख कारक बाजारों की भविष्य की गतिशीलता को प्रभावित कर सकते हैं। लेकिन एक बात स्पष्ट है: वैश्विक अर्थव्यवस्था अस्थिरता के एक नए चरण में प्रवेश कर रही है, और निवेशकों को नई वास्तविकता के अनुकूल होना होगा।
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*यहां पर लिखा गया बाजार विश्लेषण आपकी जागरूकता बढ़ाने के लिए किया है, लेकिन व्यापार करने के लिए निर्देश देने के लिए नहीं |
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