बुधवार शाम की गिरावट के बाद गुरुवार को EUR/USD मुद्रा जोड़ी में थोड़ी गिरावट आई। हमारे पिछले लेख में, हमने फेडरल रिजर्व की बैठक के परिणामों का विश्लेषण करने से परहेज किया और स्पष्ट दिमाग से उनका मूल्यांकन करने और बाजार की पूरी प्रतिक्रिया का निरीक्षण करने के लिए कम से कम एक दिन प्रतीक्षा करने की आवश्यकता पर जोर दिया। अब तक, निष्कर्ष निकाले जा सकते हैं।

पहला निष्कर्ष सभी बाजार सहभागियों के लिए स्पष्ट है: बैठक पूरी तरह से आक्रामक थी। दूसरा निष्कर्ष, जो हमारे लिए स्पष्ट है, वह यह है कि ऐसा परिणाम पूरी तरह से अनुमानित था। वर्ष की शुरुआत से, हमने लगातार कहा है कि बाजार ने फेड की मौद्रिक नीति को आसान बनाने की क्षमता और इच्छा को अधिक महत्व दिया है। सितंबर 2024 तक, बाजार ने पहले से ही नीतिगत ढील के पूरे चक्र की कीमत पहले ही तय कर ली थी - और यूरोजोन में एक साथ दरों में कटौती को अनदेखा करते हुए, ओवरशूट कर दिया। हमने चेतावनी दी थी कि 18 सितंबर के बाद, यूरो में गिरावट शुरू हो सकती है। तब से, यूरो में लगभग 750 पिप्स की गिरावट आई है; हमारा मानना है कि यह गिरावट अभी खत्म नहीं हुई है।

साप्ताहिक समय-सीमा को देखते हुए, इस जोड़ी में 0.9500 के स्तर या उससे भी नीचे गिरने की क्षमता है। कल की फेड बैठक ने फिर से उन सिद्धांतों और मान्यताओं की पुष्टि की, जिन पर हम महीनों से चर्चा कर रहे हैं। अमेरिकी अर्थव्यवस्था मजबूत बनी हुई है, मंदी के कोई संकेत नहीं दिख रहे हैं। फेड ने आधिकारिक तौर पर 2025-2026 के लिए अपने जीडीपी पूर्वानुमानों को संशोधित किया। इसके अतिरिक्त, "डॉट-प्लॉट" के माध्यम से, मौद्रिक समिति ने संकेत दिया कि यह अगले साल दो बार 0.25% की दर से मुख्य दर कम कर सकती है। कुछ फेड अधिकारियों का यह भी मानना है कि एक बार की दर में कटौती ही पर्याप्त होगी। इसका मतलब यह है कि 5.5% की उच्चतम दर से यह 2025 में घटकर 4% हो सकती है। तटस्थ दर स्तर की अवधारणा निकट भविष्य में प्रासंगिक नहीं है। यदि फेड अगले वर्ष दो बार दरों में कटौती करता है, तो यह संचयी रूप से उन्हें 1.5% तक कम कर देगा, एक ऐसा स्तर जिसकी बाजार ने शुरू में 2024 के लिए उम्मीद की थी और उसी के अनुसार कीमत तय की थी। हमारा मानना है कि जितना अधिक समय बीतता जाएगा, उतने ही अधिक कारक डॉलर की मजबूती के पक्ष में उभरेंगे।

याद करें कि पिछले सप्ताह, यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने अपनी प्रमुख दरों को कम किया और स्पष्ट रूप से संकेत दिया कि उसका दरों में कटौती को रोकने का कोई इरादा नहीं है। कुछ ईसीबी अधिकारियों का मानना है कि दर को शून्य तक कम किया जा सकता है। कई लोग यूरोजोन में कमजोर आर्थिक विकास के बारे में चिंतित हैं, भले ही विकास को बढ़ावा देना ईसीबी का प्रत्यक्ष जनादेश नहीं है। फिर भी, एक और निष्कर्ष पिछले लोगों की तरह ही स्पष्ट है: फेड संभवतः 2025 में केवल कुछ बार दरों में कटौती करेगा, जबकि ईसीबी, जिसकी दरें काफी कम हैं, हर बैठक में नीति को आसान बनाना जारी रख सकता है।

20 दिसंबर तक पिछले पाँच कारोबारी दिनों में EUR/USD मुद्रा जोड़ी की औसत अस्थिरता 84 पिप्स है, जिसे "औसत" के रूप में वर्णित किया गया है। हमें उम्मीद है कि शुक्रवार को यह जोड़ी 1.0285 और 1.0453 के स्तरों के बीच चलेगी। उच्च रैखिक प्रतिगमन चैनल नीचे की ओर निर्देशित है, जो दर्शाता है कि वैश्विक डाउनट्रेंड जारी है। CCI संकेतक एक बार फिर महत्वपूर्ण गिरावट के बीच ओवरसोल्ड ज़ोन में प्रवेश कर गया है, जो अधिकतम संभावित सुधार का संकेत देता है।

निकटतम समर्थन स्तर:

• S1 – 1.0376
• S2 – 1.0254
• S3 – 1.0132

निकटतम प्रतिरोध स्तर:

• R1 – 1.0498
• R2 – 1.0620
• R3 – 1.0742

ट्रेडिंग अनुशंसाएँ:

EUR/USD जोड़ी किसी भी समय अपनी गिरावट को फिर से शुरू कर सकती है। हाल के महीनों में, हमने लगातार यह कहा है कि मध्यम अवधि में यूरो में गिरावट की संभावना है, जो समग्र गिरावट की प्रवृत्ति का पूरी तरह से समर्थन करता है। इस बात की संभावना बहुत अधिक है कि बाजार ने भविष्य में फेडरल रिजर्व की सभी दरों में कटौती को मार्जिन के साथ मूल्यांकित किया है। इस प्रकार, डॉलर में अभी भी मध्यम अवधि में गिरावट के लिए कोई ठोस कारण नहीं है, भले ही वे कारण पहले सीमित थे। जब तक कीमत मूविंग एवरेज से नीचे रहती है, तब तक 1.0285 और 1.0254 के लक्ष्यों के साथ शॉर्ट पोजीशन प्रासंगिक बनी रहती है।

"शुद्ध" तकनीकी विश्लेषण पर व्यापार करने वालों के लिए, यदि कीमत मूविंग एवरेज से ऊपर उठती है, तो 1.0620 को लक्ष्य करते हुए लॉन्ग पोजीशन पर विचार किया जा सकता है। हालाँकि, हम वर्तमान में किसी को भी लॉन्ग पोजीशन की सलाह नहीं देते हैं।

चित्रण की व्याख्या:

रैखिक प्रतिगमन चैनल वर्तमान प्रवृत्ति को निर्धारित करने में मदद करते हैं। यदि दोनों चैनल संरेखित हैं, तो यह एक मजबूत प्रवृत्ति को इंगित करता है।

मूविंग एवरेज लाइन (सेटिंग्स: 20,0, स्मूथ) अल्पकालिक प्रवृत्ति को परिभाषित करती है और ट्रेडिंग दिशा को निर्देशित करती है।

मरे लेवल मूवमेंट और करेक्शन के लिए लक्ष्य स्तर के रूप में कार्य करते हैं।

अस्थिरता स्तर (लाल रेखाएं) वर्तमान अस्थिरता रीडिंग के आधार पर अगले 24 घंटों में जोड़ी के लिए संभावित मूल्य सीमा का प्रतिनिधित्व करते हैं।

CCI संकेतक: यदि यह ओवरसोल्ड क्षेत्र (-250 से नीचे) या ओवरबॉट क्षेत्र (+250 से ऊपर) में प्रवेश करता है, तो यह विपरीत दिशा में आसन्न प्रवृत्ति उलटाव का संकेत देता है।