Негласное противостояние американской и европейской валют набирает обороты. При этом в динамике гринбека ощущается некоторая усталость, но стремление к лидерству побеждает. На этом фоне евро ничего не остается, как продолжать битву за место под солнцем и укреплять свои позиции в паре EUR/USD.

Во вторник, 26 сентября, пара EUR/USD продемонстрировала значительное снижение, достигнув отметки 1,0580. По наблюдениям аналитиков, европейская валюта продолжает нисходящее движение. Подобный негативный импульс сформировался у EUR в начале прошлой недели, из-за чего курс единой валюты обвалился до минимума с марта 2023 года.

При этом давление на евро усиливается из-за длительного укрепления доллара на фоне сильных макроэкономических данных из США. Весомую поддержку гринбеку оказывают ожидания еще одного повышения ключевой ставки ФРС (на 25 б. п.), которое возможно до конца 2023 года.

В сложившейся ситуации усиливается давление на пару EUR/USD. В начале текущей недели тандем курсировал в узком диапазоне 1,0575–1,0600. Во вторник, 26 сентября, пара EUR/USD поднималась до 1,0608, но затем вновь ушла вниз. В моменте тандем достиг значения 1,0575, оказавшись почти на минимуме. Утром в среду, 27 сентября, пара EUR/USD находилась вблизи 1,0570, пытаясь выбраться из нисходящей спирали, но с переменным успехом.

В ближайшее время аналитики ожидают тестирования отметки 1,0500, а затем кратковременного роста пары EUR/USD. Более того, многие эксперты уверены, что перед тем как начать снижение, тандем вернется в диапазон 1,1000–1,1100. Предположительно, рост пары EUR/USD продолжится 3–4 недели. Его катализатором может стать правительственный «шатдаун» в США, старт которого ожидается с 1 октября.

На этом фоне гринбек стремится к максимумам ноября 2022 года после непрерывного десятинедельного роста. Несмотря на лидерство USD по отношению к EUR, многие аналитики вновь поднимают тему паритета в паре EUR/USD. По оценкам специалистов, в ближайшей перспективе вероятность такого сценария усиливается. Тем не менее его реализация в тандеме достаточно шаткая. Достижение паритета в паре EUR/USD остается «ускользающим»: когда кажется, что еще чуть-чуть – и он будет достигнут, тандем разворачивается на 360 градусов, и картина меняется.

На фоне десятинедельного подъема доллара экономисты OCB Bank анализируют его перспективы, полагая, что у USD отличные возможности для роста. «Следует обратить внимание на умеренный и отчасти слабый профиль гринбека, поскольку ФРС завершила ужесточение ставок в текущем цикле. При этом ставки останутся высокими еще долгое время, а любые снижения курса доллара будут незначительными, особенно при отсутствии «голубиного» разворота», – подчеркивают в банке.

Валютные стратеги OCB Bank уверены, что «точка перегиба в долларе» наступит тогда, когда рынок настроится на ожидание значительного снижения ставок ФРС в 2024 году. «Усиление тенденции к дезинфляции и постепенное ослабление напряженности на рынке труда в США способствуют удешевлению USD. Поэтому долларовым «медведям» надо набраться терпения – будет и на их улице праздник», – полагают в банке.

Вопрос постоянно растущей инфляции беспокоит и представителей ЕЦБ. В начале недели Кристин Лагард, глава регулятора, выступила в Европарламенте, отметив, что рынок труда постепенно стабилизируется, однако инфляция по-прежнему слишком высокая. При этом текущий уровень ключевой ставки ЕЦБ, по мнению К. Лагард, должен оставаться на прежним. Он вполне достаточен для того, чтобы обеспечить возвращение инфляции в еврозоне к целевым 2%, добавила глава ЕЦБ. Участники рынка расшифровали данный сигнал как свидетельство того, что регулятор воздержится от дальнейшего подъема ставки.

Сложившаяся ситуация совсем не благоприятна для европейской валюты, давление на которую постоянно усиливается. Масла в огонь добавили негативные экономические данные по еврозоне. Напомним, что в понедельник, 25 сентября, отчеты исследовательского центра IFO продемонстрировали очередное снижение бизнес-оптимизма в Германии (до 85,7 с прежних 85,8). Это стало дополнительным подтверждением сползания европейской экономики в рецессию, полагают эксперты.

На этом фоне американская валюта пребывает в некоторой эйфории, не теряя оптимизма при кратковременных проседаниях. В четверг, 28 сентября, ожидается публикация обновленных данных по американскому ВВП за второй квартал 2023 года. Кроме того, рынки продолжают следить за ситуацией вокруг принятия государственного бюджета США. В настоящее время американские законодатели не могут договориться по ряду ключевых вопросов, в частности объемам сокращений расходов.

Если соглашение между ними не будет достигнуто, то в воскресенье, 1 октября, возможна приостановка работы американского правительства («шатдаун»). При этом не исключены такие меры, как сокращение государственных служащих и отмена выплат пособий. Усугубление этой ситуации приведет к замедлению экономического роста, предупреждают аналитики. Однако в этой ситуации доллар останется в выигрыше, поскольку интерес к нему как к защитному активу усилится.

Текущие события разворачиваются на фоне сворачивания цикла ужесточения ДКП со стороны ФРС. Однако «ястребиный» настрой регулятора остается в силе, вызывая тревогу инвесторов, которые рассчитывали на снижение ставок весной 2024 года. По предварительным оценкам, вероятность еще одного повышения ставки на 25 б. п. составляет 50%. Ранее, до заседания FOMC на прошлой неделе, этот показатель не превышал 40%.

В данный момент сохраняется возможность для дальнейшего пересмотра ставок, если инфляция останется стабильно высокой. На этом фоне доллар продолжит расти, набирая обороты. По оценкам специалистов, сейчас экономические перспективы США намного лучше, чем у других развитых стран. При этом экономическая и геополитическая напряженность, царящая в мире, заставляет инвесторов убегать в доллар как в безопасный актив. Таким образом гринбеку удается наращивать свои мощности и противостоять глобальным конкурентам.