В четверг фьючерсы на американские акции остаются практически без изменений после впечатляющего ралли в предыдущую торговую сессию, когда S&P 500 переписал исторические максимумы. Многих инвесторов это не удивляет: сильный сезон корпоративной отчетности, энтузиазм вокруг мер дерегулирования и налоговых послаблений со стороны администрации Дональда Трампа продолжают поддерживать бычий настрой на рынке.

Фундаментальный фон

Netflix взлетел почти на 10% благодаря рекордному приросту подписчиков, подтверждая высокий спрос на цифровой контент и устойчивую тенденцию «цифрового потребления».

Procter & Gamble (+1,9%) продемонстрировал «сильные квартальные результаты», что указывает на устойчивый спрос на потребительские товары, даже на фоне растущей конкуренции.

Oracle (+6,8%) совершил значительный рывок, объявив о совместном предприятии с SoftBank и OpenAI в сфере искусственного интеллекта на сумму 500 млрд долларов. Это усиливает веру рынка в долгосрочный потенциал AI-сектора.

Макроэкономические ожидания

Инвесторы с оптимизмом смотрят на дальнейшее снижение налогов и дерегулирование бизнеса, рассчитывая на дополнительное ускорение экономики.

Статистика по рынку труда (данные по первичным заявкам на пособие по безработице) продолжает находиться под особым прицелом, давая представление о состоянии занятости и косвенно влияя на потребительские расходы.

Технический анализ

Индекс S&P 500 недавно прорвал уровни сопротивления 6000 и 6060, что ускорило активную промежуточную импульсную волну, идущую с начала января.

Учитывая устойчивый восходящий тренд и общее позитивное настроение на рынке, следующая цель видится в районе 6110, где возможно краткосрочное замедление.

В случае сохранения силы покупок дальнейшей зоной интереса станут 6200 и позже 6400–6500. Однако по волновой структуре именно в диапазоне 6400–6500 велика вероятность начала более серьезной коррекции или даже поворота к многолетней медвежьей фазе.

Технологический индекс Nasdaq в среду закрылся на уровне 21820, прибавив 286 пунктов, или 1,33%.

За последние четыре недели Nasdaq вырос незначительно (+0,10%), что может указывать на некоторую консолидацию после предыдущих рывков.

Годовой прирост на уровне 24% говорит о сильном тренде последних 12 месяцев. Однако прогнозы на конец квартала (20615) и на конец следующего года (19355) указывают на возможность коррекционной фазы.

С точки зрения волновой теории, рынок может находиться на завершающих стадиях крупной восходящей волны, поэтому инвесторам стоит внимательно следить за реакцией индекса при достижении ключевых психологических уровней.

Вывод для трейдеров и инвесторов

Краткосрочная перспектива. Рост S&P 500 и Nasdaq остается в силе, подкрепленный позитивными отчетами и ожиданиями стимулирующих мер. Можно рассматривать покупки при коррекциях к поддержкам, если стратегия предполагает краткосрочную торговлю по тренду.

Среднесрочная и долгосрочная перспектива. При достижении ключевых сопротивлений в зоне 6200–6500 по S&P 500 и при возможном снижении Nasdaq ближе к 20600–19350 целесообразно пересмотреть портфель. Накопление коротких позиций или фиксация прибыли может быть оправданной стратегией, если начнет формироваться волна нисходящей коррекции.

Риски

Потенциальная переоцененность высокотехнологичных компаний (рост капитализации, не всегда подтвержденный фундаментальными показателями).

Неопределенность в реализации политических обещаний по дерегулированию и налоговым стимулам.

Возможные геополитические факторы, способные вызвать кратковременную волатильность.

Инвесторам, ориентированным на более длительные горизонты, стоит держать руку на пульсе ключевых макро- и микроэкономических индикаторов, поскольку сильные уровни сопротивления и перегрев отдельных секторов рынка могут спровоцировать значительные коррекции.

Трейдерам, работающим внутри дня и на коротких периодах, возможно, есть смысл продолжать торговать по тренду, однако при первых признаках ослабления импульса важно переходить к более консервативным позициям или использовать защитные стоп-приказы.