02.01.202509:43

Как встретишь новый год, так его и проведешь. Трагические авиакатастрофы в Казахстане и Южной Корее, сделавшие 2024 самым смертоносным для пассажирских авиаперевозок с 2018, взрывы в Новом Орлеане во французском квартале и в Лас-Вегасе вблизи одного из отелей избранного президента Дональда Трампа намекают, что 2025 окажется полным потрясений. И это обстоятельство может стать важным драйвером укрепления доллара США.

Казалось бы, парадокс: террористические акты на территории США приводят к ралли американской валюты! Благодаря чему на фоне практически голого экономического календаря возобновилось падение EUR/USD. Логично предположить, что гибель гражданского населения поднимает проблемы безопасности. Если бы нападения были совершены нелегалами, это усилило бы намерение Дональда Трампа проводить анти-иммиграционную политику. Но подозреваемым в трагедии в Лас-Вегасе является американец, который к тому же служил в армии. Он якобы был впечатлен идеями ИГИЛ.

Исторически сложилось так, что доллар США – это валюта пессимистов. Чем хуже мировой экономике, чем больше шоков на финансовых рынках, чем выше рост геополитических рисков, тем сильнее спрос на «американца» как актив-убежище. И террористические акты – не исключение. Нападение на башни-близнецы в сентябре 2001 отсрочило обвал индекса USD. До конца того года он рос, перед тем как рухнуть в 2002-2008.

Парадокс, но и в августе 2011, когда США стояли перед угрозой дефолта, американский доллар пользовался повышенным спросом. Риски неплатежей по казначейским облигациям сделали их объектом ажиотажного интереса со стороны инвесторов. Такова природа рынка: страх заставляет бежать к надежным активам, жадность становится путеводной звездой для рискованных.

В этом отношении падение S&P 500 и биткойна на рубеже 2024-2025 становится еще одним показательным примером. Широкий фондовый индекс пропустил ралли Санта-Клауса, а ведь когда он это делал в прошлом, рынок акций по итогам всего года закрывался в зеленой зоне всего в 32% случаев с 1950. Криптовалюта, похоже, постепенно перестает верить, что обещания Дональда Трампа, что все оставшиеся токены будут эмитированы на территории США, а Штаты создадут стратегический резерв из цифровых активов, так и останутся мечтами.

События конца декабря и начала января сигнализируют, насколько трагический год может ждать человечество. Политика нового американского президента полна неопределенности. Торговые тарифы и войны рискуют замедлить мировую экономику, а глубокая коррекция S&P 500 нанес удар по богатству американцев.

С другой стороны, можно ли назвать 2022-2024 годами всеобщей эйфории и оптимизма? Да в прошлом году широкий фондовый индекс подскочил на 25%, однако успехи его европейских аналогов, за исключением, пожалуй, немецкого DAX были более чем скромными. Что ждет нас в 2025?

С уважением, Аналитик: Игорь Ковалев ГК ИнстаФинтех © 2007-2025