Австралийский доллар в паре с американской валютой пережил наихудшие две недели в этом году. Пара демонстрировала почти безоткатное нисходящее движение. В первой половине июля покупатели aud/usd тестировали 68-ю фигуру, а в конце прошлой неделе обозначились уже у основания 65-го ценового уровня. Такая ценовая динамика была обусловлена несколькими фундаментальными факторами – не столько усилением гринбека (индекс доллара США демонстрировал противоречивую динамику в течение последних двух недель), сколько ослаблением оззи, который реагировал на негативные новости КНР и усиление антирисковых настроений.

Но в минувшую пятницу южный импульс по паре угас. Медведи aud/usd не смогли зайти в область 64-й фигуры, после чего пара фактически остановилась. Робкие попытки коррекционного роста – не в счёт.

Как уже было сказано выше, спусковым крючком для ослабления австралийца стал отчёт по росту ВВП Китая. Стало известно, что рост экономики КНР замедлился до самого низкого уровня за более чем год. Объем ВВП Поднебесной во втором квартале вырос всего на 4,7% в годовом исчислении (самый слабый темп роста показателя за последние 5 кварталов). При этом подавляющее число аналитиков прогнозировало более скромное замедление роста: консенсус-прогноз был на уровне 5,1%. Напомню, что в первом квартале китайская экономика увеличилась на 5,3%.

Почти все структурные элементы отчёта отразили негативную динамику. Например, в секторе недвижимости объём инвестиций снизился на 10,1%. Объем инвестиций в основной капитал вырос на 3,9% после роста на 4,0% в первом квартале (этот показатель снижается третий месяц подряд). Разочаровали также розничные продажи: объём розничной торговли вырос всего на 2,0%, при прогнозе роста на 3,4% (самый слабый темп роста с 2022 года).

Китай, как известно, является крупнейшим торговым партнером Австралии, поэтому трейдеры aud/usd вполне адекватно отреагировали на опубликованный отчёт. Оззи оказался под давлением по всему рынку, в том числе и в паре с гринбеком.

Тем более что слабый релиз из КНР спровоцировал эффект домино и привел к резкому снижению цен на цветные металлы. Например, железная руда подешевела до самого низкого уровня за последние три недели. Учитывая, что Австралия является крупнейшим экспортером этого цветного металла в мире, австралийский доллар не смог проигнорировать этот факт.

Плюс ко всему разочаровал индекс PMI в сфере промышленности, который хоть и остался в зоне расширения, но снизился до 50,2 (прежнее значение – 50,7). В секторе обрабатывающей промышленности обратная ситуация: индекс незначительно вырос (до 47,4), но остался в зоне сокращения.

И всё это на фоне роста антирисковых настроений, который наблюдался на прошлой неделе.

Какие дальнейшие перспективы aud/usd? Возможен ли разворот на север или же медведи после передышки возобновят северный тренд?

Разумеется, многое будет зависеть от июльского заседания ФРС, итоги которого мы узнаем в среду, 31 июля. Многое, но не всё. Дело в том, что в этот же день в Австралии будет опубликован важнейший, можно сказать решающий, макроэкономический отчёт, который отразит динамику инфляционного роста. Если эти события срезонируют (Федрезерв окажет поддержку гринбеку, а австралийский индекс потребительских цен окажется в «красной зоне»), продавцы aud/usd не только покорят 64-ю фигуру, но и протестируют сильный уровень поддержки 0,6420, который соответствует нижней линии индикатора Bollinger Bands на дневном графике.

Согласно предварительным прогнозам, индекс потребительских цен в июне выйдет на отметке 3,8%. Показатель на протяжении трех месяцев демонстрировал восходящую динамику, однако в июне эксперты ожидают замедления темпов роста.

Но участников рынка будут интересовать прежде всего квартальные данные, на которые ориентируется РБА. По прогнозам, индекс потребительских цен во втором квартале вырастет на 1,0% в квартальном исчислении (то есть останется на уровне предыдущего квартала) и ускорится до 3,8% в годовом исчислении (на протяжении последних 5 кварталов показатель последовательно снижался, достигнув в первом квартале отметки 3,6%).

Если инфляционные показатели окажутся в «красной зоне», дискуссии относительно возможного повышения процентной ставки РБА сойдут на нет – регулятор, вероятно, до конца текущего года будет занимать выжидательную позицию. Но если же отчёт будет иметь «зелёный окрас», то здесь австралийский доллар может взять инициативу по паре aud/usd, как говорится, в свои руки. Резервный банк не раз намекал, что может прибегнуть к ужесточению ДКП, если инфляция начнет ускоряться. Квартальные данные по росту CPI могут послужить триггером – в том случае если окажутся сильнее прогнозов.

Таким образом, пара aud/usd сейчас находится в подвешенном состоянии. Американская валюта – в ожидании вердикта ФРС, австралийская – в ожидании инфляционного отчёта. В условиях такой неопределённости по паре целесообразно занимать выжидательную позицию. Благо, ждать осталось недолго: всё решится послезавтра, 31 июля.