empty
30.12.2024 08:40
Что будет с иеной в 2025 году?

Изображение больше не актуально

Иена снова оказалась одной из худших валют в Группе 10 по итогам года. С начала января ее курс упал к доллару более чем на 10%, достигнув на прошлой неделе 5-месячного минимума 158,09. Многие аналитики считают, что в перспективе следующих 12 месяцев слабость японской валюты сохранится, тогда как доллар продолжит доминировать на рынках. Разбираемся, что послужит для этого триггером и как низко может упасть курс JPY в следующем году.

Что происходит с иеной сейчас?

По итогам прошлой недели японская валюта спикировала к своему американскому оппоненту на 0,9%, протестировав в четверг самую низкую с 17 июля отметку 158,09.

Изображение больше не актуально

Давление на иену оказало возобновление кэрри-трейдинга с ее участием. Участники рынка снова принялись занимать средства в JPY, чтобы инвестировать их в более высокодоходные валюты, такие как доллар США.

Триггером для этого послужила сохраняющаяся монетарная дивергенция между Японией и Соединенными Штатами. Напомним, что неделей ранее оба регулятора провели последние в текущем году совещания по вопросам ДКП, которые в очередной раз подчеркнули разность их подходов к изменению процентных ставок.

На своей декабрьской встрече BOJ снова решил оставить стоимость заимствований на прежнем уровне после того, как в этом году дважды повысил ее.

Кроме того, Центробанк дал четко понять, что не будет форсировать дальнейшую нормализацию своего монетарного курса из-за внутренних и внешних рисков, в частности, высокой неопределенности в отношении будущей политики недавно избранного президента Дональда Трампа.

Поскольку Трамп официально вступит в должность всего за несколько дней до январского заседания Банка Японии, у регулятора не будет достаточно времени, чтобы оценить первые шаги новой администрации США и их потенциальное влияние на глобальную экономику.

Многие участники рынка считают, что в условиях сохраняющейся неопределенности Банк Японии, скорее всего, примет решение воздержаться от повышения ставок и в январе.

С другой стороны, большинство инвесторов сейчас склоняются к тому, что в следующем месяце американский регулятор также не будет ничего предпринимать относительно своих процентных ставок после того, как в конце этого года он снизил их на трех заседаниях подряд.

Уверенность рынка в более ястребиной политике ФРС укрепилась после декабрьского заседания комитета, на котором регулятор представил обновленные прогнозы по ставкам, инфляции и экономическому росту.

В этом месяце американские чиновники повысили свои предыдущие оценки насчет роста цен и ВВП на 2025 год, что привело к логичному снижению прогнозов по ставкам.

Прямо сейчас члены FOMC ожидают двух раундов сокращения в следующем году, тогда как еще в сентябре dot plot указывал на четыре голубиных шага.

В пользу более ястребиной политики ФРС в 2025 году говорят также угрозы избранного президента Дональда Трампа ввести жесткие тарифы в отношении основных торговых партнеров США, как только он официально займет Белый дом.

Считается, что такая политика может спровоцировать рост экономики и вместе с тем скачок инфляции, что избавит Центробанк от необходимости снижать процентные ставки.

Как видим, сейчас у рынка есть все основания полагать, что существенный разрыв в ставках США и Японии, который на протяжении более двух лет способствовал росту доллара к иене, сохранится и в следующем году. По этой причине инвесторы снова активно покупают американскую валюту против иены.

Что ждет иену в следующем году?

По данным FactSet, доходность 10-летних казначейских облигаций США на 3,5% выше, чем у их японских аналогов. Это еще одна причина, по которой в конце года трейдеры снова вернулись к кэрри-сделкам с участием JPY.

Изображение больше не актуально

C начала декабря японская валюта снизилась к доллару на 10 иен. Многие эксперты считают, что это далеко не предел и прогнозируют дальнейшее ее ослабление по мере укрепления доходности 10-летних US Treasuries, которая на прошлой неделе достигла нового 7-месячного максимума.

Подъему доходности американских бондов способствуют ожидания рынка менее голубиной политики ФРС на фоне возможного введения жестких торговых пошлин со стороны новой администрации Белого дома США.

Если в начале года Дональд Трамп действительно претворит в жизнь свои громкие обещания, это может спровоцировать мощную волну укрепления доходности трежерис, в результате чего доллар, который несколько дней назад взлетел до самого высокого более чем за два года уровня, подскочит еще больше, а иена – наоборот, снизится.

Экономист Mizuho Securities Секи Омори прогнозирует значительный рост кэрри-сделок с участием японской валюты в первом квартале 2025 года на ожиданиях того, что и ФРС, и Банк Японии будут менять свою политику плавно и постепенно.

– Я уверен, что следующий год также пройдет под знаком кэрри-трейда, и иена сохранит свою слабость к доллару, который продолжит расти по всем фронтам, – заявил эксперт.

Изображение больше не актуально

Стратеги Societe Generale, напротив, прогнозируют, что к концу следующего года курс иены вырастет до 142,00 благодаря тому, что Банк Японии будет уверенно повышать ставки на фоне устойчивой инфляции.

Однако при этом французские экономисты рекомендуют участникам рынка, торгующим парой USD/JPY, в следующем году хеджировать 60% своих инвестиций, ожидая, что курс иены будет демонстрировать высокую нестабильность.

О рисках сильных колебаний курса японской валюты предупреждают инвесторов и аналитики UBS Securities, которые ожидают, что в следующем году Банк Японии повысит ставки три раза, что идет вразрез с рыночным прогнозом, предполагающим всего два раунда ужесточения.

– Мы бы не стали исключать сценарий с январским повышением ставок в Японии, учитывая сильные данные по инфляции в Токио за декабрь и возобновившееся в этом месяце падение иены. Если нисходящий тренд по японской валюте сохранится, BOJ реально может поднять ставки на своем следующем заседании, чтобы естественным путем, а не методом интервенции, остановить девальвацию иены. В таком случае иена может продемонстрировать резкий скачок к доллару, наподобие того, что мы видели летом, – отметили эксперты.

Тем не менее в UBS считают, что в целом следующий год будет для иены таким же неудачным, как и уходящий. По мнению аналитиков, через 12 месяцев японская валюта будет торговаться примерно на текущем уровне 157,00, а еще через год рискует снова упасть до многолетнего минимума 161,00.

Текущая техкартина

Пара USD/JPY продолжает торговаться с бычьим настроем, находясь в районе 157,80 в понедельник. На дневном графике она уверенно остается в рамках восходящего канала, что подтверждает устойчивость текущего тренда.

Существующий восходящий импульс также поддерживает

14-дневный индекс относительной силы, который находится чуть ниже уровня 70. Однако превышение этой отметки может сигнализировать о состоянии перекупленности, что в свою очередь способно вызвать краткосрочный откат.

Если пара пробьет месячный максимум в районе 158,08, это станет сигналом к продолжению роста. Устойчивое движение выше этого уровня может открыть дорогу к верхней границе восходящего канала, которая находится в районе 160,60.

С другой стороны, ключевая поддержка расположена на уровне 9-дневной экспоненциальной скользящей средней в районе 156,79, что совпадает с нижней границей восходящего канала, проходящей вблизи отметки 156,50. Эта зона представляет собой важную точку опоры для сохранения текущего тренда. Пробой ниже нее может указать на угасание бычьего импульса и открыть дорогу к более глубокой коррекции.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Алена Иванницкая
© 2007-2025

Рекомендованные статьи

Savdo tinchligi umidlari: AQSh–Xitoy muzokaralari Yevropa fond birjalarini larzaga soldi

Bozorlar o'smoqda: AQSh va Xitoy savdo muzokaralarida yaqinlashmoqda. UniCredit yashil zonada: foyda kutilganidan yuqori, prognoz oshirildi. Farmatsevtika zaiflashdi: yirik kompaniyalar aksiyalari 1–5% ga tushdi. Fyucherslar o'smoqda: investorlar optimistik. Sog'liqni saqlash

Thomas Frank 11:02 2025-05-12 UTC+2

2025-yil 8-may uchun AQSh fond bozori yangiliklari dayjesti. Savdo bitimi bo'yicha optimizm fond bozorini yuqoriga ko'tardi

AQShning asosiy fond indekslari sessiyani ijobiy yakunladi. Donald Trampning savdo kelishuvlari bo'yicha siljishlar haqida bergan bayonoti investorlar tomonidan ijobiy signal sifatida qabul qilindi. Bu fyucherslar o'sishiga va investor ishonchining tiklanishiga

Ekaterina Kiseleva 14:00 2025-05-08 UTC+2

AQSh bozoridagi yangiliklar dayjesti – 7-may, 2025-yil

Yirik AQSh fond indekslari salbiy hududda yopildi, S& P 500 esa savdo siyosatiga oid noaniqliklar va Federal rezervdan kutilayotgan izohlar fonida 0.8% ga pasaydi. Bozorda volatillik oshgan, bu esa investorlarning

Ekaterina Kiseleva 12:20 2025-05-07 UTC+2

Oltin pasaydi, fond bozorlari quladi: Hindiston, Germaniya va Fedni nima bog'laydi

Tarif kelishuvlari yo'qligi fonida Fed siyosiy qarori oldidan fond bozorlari pasaymoqda Oltin narxi AQSh–Xitoy savdo muzokaralari bo'yicha umidlar ortidan tushmoqda Buyuk Britaniya va Hindiston 3 yillik muzokaralardan so'ng savdo kelishuviga

Thomas Frank 07:05 2025-05-07 UTC+2

AQSh bozoridagi yangiliklar dayjesti — 6-may, 2025-yil

Hafta boshida AQSh bozorida beqarorlik kuzatildi, bunga sabab — Berkshire Hathaway aksiyalarining pasayishi bo'ldi. Sabab — kompaniya afsonaviy rahbari Uorren Baffetning bosh direktor lavozimidan ketishi haqidagi xabar. Investorlar kompaniyaning barqarorligi

Ekaterina Kiseleva 13:52 2025-05-06 UTC+2

Skechers uchun $9 milliard, pasaygan indekslar va Osiyoda o'sish: o'zgarishlar kuni

Warren Buffett bosh direktor lavozimini tark etgach, Berkshire Hathaway aksiyalari pasaydi. Aprel oyida AQSh xizmat ko'rsatish sektori o'sishni ko'rsatdi. Skechers aksiyalari $9 milliardlik xususiylashtirish kelishuviga javoban keskin oshdi. Investorlar AQSh

13:26 2025-05-06 UTC+2

Skechers $9 milliardlik shartnoma, indekslar qulayapti, Osiyo ko'tarilmoqda: o'zgarishlar kuni

Buffett bosh direktorlikdan ketgach, Berkshire Hathaway aksiyalari pasaydi AQSh xizmat ko'rsatish sektori aprelda o'sdi Skechers $9 milliardlik xususiylashtirish kelishuvidan so'ng sakradi Investorlar AQSh va hamkorlar o'rtasidagi savdo bitimlarini kutmoqda Tayvan

Thomas Frank 07:41 2025-05-06 UTC+2

2025-yil 17-mart uchun AQSh bozorlari dayjesti

S&P 500 va Nasdaq kabi AQSh fond indekslari o'tgan haftani ishonchli ijobiy hududda yakunladi. Bunga asosan Xitoy bilan savdo muzokaralaridagi ijobiy siljishlar va barqaror bandlik ma'lumotlari sabab bo'ldi. Bundan tashqari

Ekaterina Kiseleva 13:32 2025-05-05 UTC+2

Yevropa pauzada: fond bozori pasaydi, Tramp esa kutilmagan faollik ko'rsatmoqda

Yevropa aksiyalari biroz pasaydi; STOXX 600 – 0.1% ga, Fransiya – 0.3% ga kamaydi Investorlar AQSh-Xitoy muzokaralari, kompaniya daromadlari va Fed qarorini kutishmoqda Tramp: xorijiy filmlarga 100% boj, Alkatras qamoqxonasi

Thomas Frank 11:34 2025-05-05 UTC+2

2025-yil 2-may uchun AQSh bozori yangiliklari dayjesti

AQSh fond indekslari iqtisodiy noaniqliklarga qaramay o'sishda davom etmoqda. Investorlar umidi AQSh va Xitoy o'rtasidagi savdo muzokaralarida siljish bo'ladi degan kutishlar bilan bog'liq. Biroq mavjud iqtisodiy xavflar joriy buqa bosqichining

Ekaterina Kiseleva 13:14 2025-05-02 UTC+2
Hozir telefon orqali gaplasha olmaysizmi?
Savolingizni bering chatda.
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaTrade anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.