Shuningdek qarang
Противоречивый отчёт по росту инфляции в США, опубликованный сегодня на старте американской торговой сессии, оставил больше вопросов, чем ответов. Общий CPI вышел на прогнозном уровне, отразив ускорение общей инфляции, базовый – в «красной зоне», отразив замедление стержневого показателя. Реагируя на этот релиз, пара eur/usd закрепилась в рамках 3-й фигуры и даже протестировала уровень сопротивления 1,0350 (средняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике).
Но так ли катастрофичен для гринбека сегодняшний отчёт? И, соответственно, надёжны ли лонги в сложившихся условиях фундаментального характера? Это отнюдь не риторические вопросы.
Есть такое латинское крылатое выражение – «In dubio pro reo», то есть «все сомнения – в пользу обвиняемого». Перефразировав это выражение можно сказать, что сейчас трейдеры интерпретируют все свои сомнения не в пользу доллара. Например, опубликованный вчера общий индекс цен производителей снова (третий месяц подряд) продемонстрировал восходящую динамику, ускорившись до 3,3% в годовом выражении (при прогнозе 3,5%). Это наиболее сильный темп роста с марта 2023 года. Однако базовый PPI в декабре остался на ноябрьском уровне, т.е. на отметке 3,5% (при прогнозе 3,6%). Такой результат участники рынка интерпретировали против американской валюты, хотя де-факто отчёт отразил ускорение инфляции. Но «красный окрас» релиза позволил участникам рынка иначе взглянуть на ситуацию. Все сомнения были использованы против гринбека.
Сегодня мы наблюдаем аналогичную картину. Общий индекс потребительских цен в месячном исчислении вырос до 0,4%. Во-первых, это максимальное значение показателя с марта 2024 года, во-вторых, рост фиксируется второй месяц подряд. В годовом выражении общий CPI вырос до 2,9%. Здесь также сформировалась восходящая тенденция: индикатор последовательно растёт третий месяц подряд после столь же последовательного 6-месячного снижения (с апреля по сентябрь включительно). Так, если в сентябре общий CPI находился достаточно близко к целевому уровню (2,4%), то в декабре он приблизился к трехпроцентной отметке, отразив наиболее сильный темп роста с июля прошлого года.
Стержневой индекс потребительских цен, без учета цен на продукты питания и энергоносители, вышел в «красной зоне» (в отличие от общего CPI, который вышел на прогнозном уровне). В месячном выражении индекс снизился до 0,2% после 4-месячного пребывания на отметке 0,3%, а в годовом исчислении показатель снизился до 3,2%. С одной стороны, оба компонента «сделали шаг назад». Но здесь следует отметить, что в годовом выражении базовый CPI активно снижался с апреля по июль, достигнув в середине лета таргета 3,2%. На этом же уровне индикатор вышел и в августе. Затем – с сентября по ноябрь – он выходил на отметке 3,3%, и вот в декабре снова вернулся на уровень 3,2%. Другими словами, здесь нельзя говорить о какой-либо нисходящей тенденции – базовый индекс потребительских цен фактически топчется на одном и том же месте, продолжая находиться на достаточно высоком и некомфортном для ФРС уровне.
Структура опубликованного инфляционного отчёта говорит о подорожании энергоносителей в США (на 0,5%), тогда как в предыдущем месяце они подешевели на 3,2% Стоимость природного газа выросла почти на пять процентов (4,9%), после прироста на 1,8% в ноябре. Подорожали и продукты питания – сразу на 2,5% (в ноябре – 2,4%). Стоимость транспортных услуг выросла на 7,3% (после предыдущего роста на 7,1%). Незначительно подешевели новые автомобили (на 0,4%) и б/у авто (на 3,3%).
О чём говорят опубликованные цифры? О том, что общая инфляция продолжает набирать обороты (хотя и не такими «спортивными» темпами, как ожидали многие аналитики), а базовая инфляция фактически застыла на месте (никаких признаков формирования нисходящей тенденции на данный момент нет).
На мой взгляд, участники рынка слишком эмоционально отреагировали на инфляционные отчёты, видимо, предположив, что более «щадящие» темпы роста CPI и PPI позволят Федрезерву прибегнуть к более агрессивным темпам смягчения ДКП в этом году (напомню, что обновленный в декабре прогноз dot plot предполагает 2 снижения ставки по 25 пунктов в 2025 году). Но данные выводы носят слишком поспешный (опять же, на мой взгляд) и необоснованный характер. Ведь де-факто рынок труда США по-прежнему силён, а инфляционные индикаторы по-прежнему ускоряются или проявляют «строптивость» (но уж точно не замедляются на устойчивой основе).
Рыночные ожидания относительно дальнейших действий ФРС также фактически не изменились. Вероятность сохранения статус-кво на январском заседании сейчас составляет 97%, на мартовском заседании – 72% (согласно данным CME FedWatch). Правда, теперь перспективы майского снижения на 25 пунктов оцениваются как 50/50 (ранее вероятность паузы в мае оценивалась в 60%). Но до майского заседания ФРС еще пять месяцев, поэтому сейчас говорить о столь далёких перспективах бессмысленно.
Таким образом, инфляционные отчёты, с одной стороны, не смогли спровоцировать долларовое ралли. Но с другой стороны, CPI и PPI не смогут «потопить» гринбек, так как показатели фактически отразили ускорение инфляции в США. Поэтому текущий рост цены целесообразно рассматривать как повод для открытия коротких позиций, особенно если покупатели eur/usd не смогут преодолеть промежуточный уровень сопротивления 1,0350 (средняя линия Bollinger Bands на таймфрейме D1).
Первой целью южного движения выступает отметка 1,0300 (линия Tenkan-sen на дневном графике), основная цель – 1,0230 (нижняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме).
Вы сегодня уже поставили лайк статье
*Taqdim etilgan bozor tahlili axborot tavsifiga ega va bitim tuzish uchun ko'rsatma bo'lib hisoblanmaydi.
Bu hafta yilning uchinchi Federal zaxira yig'ilishi bo'lib o'tadi. Ilk ikki yig'ilishda pul- kredit siyosati o'zgartirilmagan edi va 7- may kuni stavkaning pasaytirilishi yoki ko'tarilishi deyarli ehtimoldan yiroq. Bu yerda
So'nggi oylardagi notinchlik — asosan Donald Trampning harakatlari va yangi AQSh iqtisodiy ma'lumotlari bilan bog'liq — investorlarning aktivlar narxi bo'yicha aniq yo'nalishni tushunishiga yordam bermadi. Bu esa bozor volatilligini oshirib
"Musiqa chalayotganida raqsga tushing." S&P 500 indeksi ketma-ket 9 kunlik rallini yakunladi — bu 2024-yildan beri eng uzun ralli bo'ldi. Bunga AQSh mehnat bozoridagi ijobiy hisobot va texnologik gigantlarning kuchli
Makroiqtisodiy hisobotlar tahlili: Dushanba kuni rejalashtirilgan makroiqtisodiy voqealar juda oz. E'tiborga loyiq yagona narsa — bu AQShdan keladigan ISM xizmatlar sohasi PMI ko'rsatkichi. Ammo bozor bu hisobotga umuman e'tibor qaratadimi
AQShda bandlik o'sishi aprel oyida sekinlashgani kutilmoqda, garchi ishsizlik darajasi o'zgarishsiz 4.2% darajasida qolishi ehtimoli bor. Bu mehnat bozorida sog'lom, ammo mo'tadil talab mavjudligidan dalolat beradi. Biroq, Tramp ma'muriyatining yangi
Haftaning so'nggi savdo kuni ijobiy ruhda kechmoqda. Xitoy muzokaralarni boshlashga tayyor ekani haqidagi yangiliklar investorlarni riskli aktivlarni sotib olishga ilhomlantirdi va AQSh dollarini zaiflashtirdi. Avvalroq aytib o'tganimdek, Vashington va Pekin
Juma kuni uchun atigi bir nechta makroiqtisodiy voqealar rejalashtirilgan, biroq ularning ayrimlari ancha muhimdir. Albatta, asosiy e'tibor AQShning NonFarm (qishloq xo'jaligidan tashqari bandlik) ko'rsatkichi va ishsizlik darajasiga qaratilgan. Shu bilan
Amerikaning Ozodlik kuni ortda qolganidan so'ng, bozor nihoyat yengillikni his qildi. Fond indekslari Oq uy tomonidan keng qamrovli bojlar joriy etilgach yo'qotilgan pozitsiyalarni qayta tiklashga tayyor, ayniqsa "Ulug' Yettilik" kompaniyalaridan
Aprel oyida AQSh fond bozori investorlar uchun pandemiyadan beri eng notinch "attraksion"ni taqdim etdi. Oq uyning "Amerika Ozodlik kuni" tariflari S&P 500 barqarorligiga putur yetkazdi va indeksni ayiq bozori hududiga
O'rgatuvchi video
Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.
If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.
Why does your IP address show your location as the USA?
Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaTrade anyway.
We are sorry for any inconvenience caused by this message.